观点重申:业绩层面向上——代工双雄Q2业绩均超指引,Q3新国补政策带动下有望景气向上。Q2两家各下游景气不俗且公司稼动率水平优异,Q2业绩均可beat指引。且Q3新国补政策的出炉,有望进一步拔高景气,我们看好晶圆代工行业景气向上。
催化向上,远期预期兑现向上——先进制程下半年扩产有望恢复,扩产量级有望超预期。中芯国际的N+2扩产由于光刻胶配方调试和海外设备调试,上半年节奏有些许delay,但Q3这两个问题有望得到解决,目前国内某头部刻蚀设备厂商已经拿到该批订单。华力集团的先进制程扩产上半年已经有所表现,下半年将持续表现,先进制程扩产量级有望超预期。