东吴电子陈海进存储板块7月回调充分迎业绩上修与估值重估

东吴电子陈海进团队发布存储板块分析，指出7月台股存储三厂回调后见底反弹，A股尚未反映行情。团队重申利基存储供需逻辑：海外大厂产能转向高价值产品，利基存储成熟产能被挤出，同时AI等领域刚性需求增长，当前利基DRAM、车规NOR Flash等存在供给缺口，2027年前无新增产能，Trendforce预计26H2 SLC NAND合约价涨幅达120%-170%

存储板块行业发展趋势显示，海外大厂正将产能转向高价值产品，利基存储成熟产能被挤出。同时，AI等领域刚性需求增长，推动利基DRAM、车规NOR Flash等存在供给缺口。预计2027年前无新增产能，Trendforce预计26H2 SLC NAND合约价涨幅达120%-170%

报告重点分析了利基存储的供需逻辑，指出海外大厂产能转向高价值产品导致利基存储成熟产能被挤出，同时AI等领域刚性需求增长推动利基DRAM、车规NOR Flash等存在供给缺口。报告还提示行业竞争与宏观需求风险

当前市场现状判断为，7月台股存储三厂回调后于月底见底，8月大幅反弹涨幅超34%-44%。A股相关公司尚未反映行情。利基DRAM、车规NOR Flash等存在供给缺口，2027年前无新增产能，Trendforce预计26H2 SLC NAND合约价涨幅达120%-170%

研报提示行业竞争与宏观需求风险。利基存储领域存在供给缺口，但产能增长受限，可能导致竞争加剧。同时，宏观需求变化可能影响存储板块表现