核心观点
- 自主可控趋势不可逆:中美科技战持续加码,美国发布AI行动计划加强半导体出口管制,推动国内自主可控进程。
- Q2业绩预期优异:中芯国际和华虹公司Q2业绩均超指引,边际景气维持,Q3新国补政策进一步提振景气度。
- 先进制程扩产恢复:中芯国际N+2扩产和华力集团的先进制程扩产下半年有望恢复,国产逻辑代工厂扩产量级超预期。
关键数据
- 美国AI行动计划:从芯片定位、子系统出口管制、鼓励盟友加强管制三个方面加强半导体出口管制。
- Q2业绩指引:中芯国际和华虹公司Q2业绩指引较低,但预计均能超指引。
研究结论
- 投资建议:关注基本面和催化面受益较多的中芯国际和华虹公司。
- 风险提示:扩产不及预期/需求不及预期。
行业走势