系列点评十：25Q2业绩超预期机器人业务稳步推进

2025-07-22 崔琰,杜丰帆民生证券 Gnomeshgh文J

核心观点：瑞鹄模具2025年Q1业绩符合预期，机器人业务加速拓展，2024年业绩符合预期，零部件业务放量，并设立全资子公司深化机器人业务布局。
关键数据：
- 2025年E营收：3,459.4万元，2026年E营收：3,582.9万元，2027年E营收：5,562.4万元。
- 2025年E净利润：172.7万元，2026年E净利润：172.8万元，2027年E净利润：248.3万元。
研究结论：
- 公司2025年Q1业绩稳健，机器人业务进展顺利，未来增长潜力较大。
- 2024年整体业绩符合预期，零部件业务贡献显著，机器人业务加速布局。
- 推荐评级为“推荐”，预计相对基准指数涨幅15%以上。
报告历史点评：
- 2025年2月：系列点评九，关注Q1业绩符合预期及机器人业务加速拓展。
- 2025年1月：系列点评八，关注2024业绩符合预期及机器人布局加速。
- 2025年1月：系列点评七，关注Q4业绩符合预期及零部件业务放量。
- 2025年1月：系列点评六，关注全资子公司设立深化机器人业务布局。
- 2025年1月：系列点评五，关注Q3业绩稳健增长及智界R7上市催化。