反内卷政策持续提振 螺纹钢期价震荡偏强

核心观点与关键数据

• 螺纹钢期价震荡偏强：7月18日，螺纹钢期货主力合约收涨0.74%至3147.0元，操作建议逢低震荡偏多。
• 供应端：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.46%，环比增加0.31%，同比增加0.83%；高炉炼铁产能利用率90.89%，环比增加0.99%，同比增加1.27%；钢厂盈利率60.17%，环比增加0.43%，同比增加28.14%；日均铁水产量242.44万吨，环比增加2.63万吨。
• 需求端：上周螺纹钢产量、表需连续第二周下降，钢厂库存由增转降，社会库存由降转增。
• 库存情况：Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14381.51万吨，环比增加34.62万吨；日均疏港量338.76万吨，增0.96万吨。

重要市场信息

• 政策支持：中国钢铁工业协会建议严控增量、畅通退出，防范产能过剩风险，破除“内卷式”竞争。
• 行业调控：工业和信息化部将推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能。
• 国际贸易：加拿大自8月1日起扩大进口钢铁关税配额适用范围，加征关税，商务部表示此举违反世贸组织规则。

基本面分析

• 供应端改善：钢厂盈利率提升，铁水产量增加。
• 需求端分化：建筑业PMI回升，但钢铁流通业PMI下降。

后市展望

• 钢价震荡偏强：“反内卷”政策支撑钢价，上游焦煤、焦炭基本面改善，带动黑色板块整体震荡偏强。

操作策略

• 建议逢低震荡偏多对待。