核心观点与关键数据
宏观经济数据：
- 中国： 上半年人民币贷款增加12.92万亿元，住户贷款增加1.17万亿元（中长期为主），企（事）业单位贷款增加11.57万亿元（短期和中期均增加）。M2同比增长8.3%，M1同比增长4.6%。社会融资规模增量累计22.83万亿元，同比增长4.74%。6月出口同比增长5.8%，进口增长1.1%，贸易顺差1147.7亿美元。上半年GDP同比增长5.3%，6月社会消费品零售总额同比增长4.8%，固定资产投资同比增长2.8%，规模以上工业增加值同比增长6.8%。居民人均可支配收入名义增长5.3%，实际增长5.4%。
- 美国： 6月CPI同比升2.7%，核心CPI同比升2.9%。6月PPI年率录得2.3%，月率录得0%。美联储褐皮书显示经济活动略有增加。
- 欧洲： 欧盟对价值720亿欧元的美国商品实施反制措施。
政策与市场动态：
- 中国人民银行： 7月15日开展14000亿元买断式逆回购操作，为单次操作最高规模。副行长邹澜表示中国不寻求汇率贬值，将保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
- 美联储： 利率期货显示本月降息可能性极小，但9月降息25个基点的可能性很大。特朗普称鲍威尔工作表现糟糕，但未表示会解雇其。
市场图表：
- 图表展示了美国、欧洲、中国经济热力图，30大中城市商品房成交面积，五大上市钢材消费量，10Y/2Y中美国债利差，美元兑主要汇率周环比，美元指数走势，以及利率走廊。
研究结论
报告基于宏观经济数据和市场动态，分析了主要经济体的发展趋势和政策影响，并对未来市场走势进行了展望。核心结论包括：
- 中国经济保持稳定增长，但固定资产投资增速放缓，民间投资下降。
- 美国通胀数据有所回落，但美联储降息预期仍需关注。
- 欧盟对美国商品实施反制措施，可能加剧贸易紧张局势。
- 金融市场需关注中国人民银行和美联储的政策动向，以及汇率和利率变化。
免责声明：
本报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证。报告观点仅供参考，投资者需自行判断并承担相应风险。
