关注国内重要会议及美联储主席候选人

市场分析

国内政策预期升温，国务院常务会议部署促进消费措施，国家发展改革委和工信部分别关注价格无序竞争和动力电池行业“内卷式”竞争。经济数据方面，10月出口下降，投资、消费和工业增速放缓，国内经济基础有待夯实；11月制造业PMI环比回升，高技术制造业PMI连续10个月位于50以上，非制造业PMI小幅回落。美联储12月降息概率提升，多位官员释放降息信号，ADP就业数据下降，制造业PMI回落，市场关注主席人选和日本央行政策动向。

商品分板块

通胀预期博弈阶段，关注确定性较高的有色和贵金属。黑色板块受下游需求预期拖累，关注“反内卷”事实；有色板块长期供给受限，受全球宽松预期提振；能源方面，关注俄乌和谈和OPEC减产计划对油价影响；化工板块中，甲醇、烧碱等品种的“反内卷”空间值得关注；农产品中，关注中美和谈对中国对美国商品采购计划和明年天气预期；贵金属方面，短期大幅调整风险出清后，可关注逢低买入机会。

策略

商品和股指期货：整体中性。

风险

地缘政治风险、全球经济超预期下行、美联储超预期收紧、海外流动性风险冲击。

要闻

• 中国11月官方制造业PMI环比回升至49.2，高技术制造业PMI连续10个月位于50以上，非制造业PMI小幅回落。
• 美国多位美联储官员释放降息信号，12月降息概率提升。
• 日本央行政策动向受关注，日债利率走高，日元走升。
• OPEC国家提交额外减产计划，欧盟达成协议逐步停止俄罗斯天然气进口。
• 中国央行开展国债买卖操作，中国人民银行行长潘功胜发表署名文章。