股指期货周报：上周股指期现共振反弹，近期重点关注国内重要会议

上周股指期现共振反弹，近期重点关注国内重要会议 股指期货周报 2024年7月14日 姓名：张月 从业资格号：F03087913 交易咨询证书号：Z0016584联系电话：13472807758 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 股指周度观点 行情研判：整体看，上周国内A股市场整体呈现不规则的V型反转行情，同时过程中伴有成交小幅放量及北上资金净流入情况，较大程度上5月中旬开始且持续到7月初的指数级别回调过程或接近结束，前期压制权益市场风险偏好的几方面因素计价较为充分且存在边际改善情况，后续行情反弹可持续性进入关键性观察窗口期内，重点关注关键指数20日均线附近量价表现以及北上资金净流入意愿能否持续增强。行情驱动重点关注以下三个方面：一是国内重要会议窗口正式打开，财税体制改革以及新质生产力方向布局的政策落地情况备受关注；二是近期美国大选不确定性显性抬升，阶段性或对全球权益资产风险偏好存在扰动，但是美债收益率近期下行较为流畅，或在一定程度上能够缓冲事件性因素冲击；三是中报季披露窗口内业绩披露仍有压力，国内结构性弱复苏格局下上市公司分子端盈利预期难有大幅改善。此外，周内还需重点关注月度MLF报价以及央行隔夜正/逆回购开展情况。 期指投资策略方面：前期已入场多单可以考虑续持，套保仓位继续考虑减持，投资者谨慎持仓， 及时止盈止损。 风险提示：美国大选不确定性超预期增强人民币超预期大幅贬值中美关系超预期紧张 周度政经要闻 关键性政经要闻 1、央行公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，7、中国人民银行表示，将会启动支持境外机构使用债券通北向债券，缴纳互换通保 从7月8日起，将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。如果当日开展操作，操作结束后将发布《公开市场业务交易公告》。 2、海关总署数据显示，上半年我国货物贸易进出口总值21.17万亿元，历史同期首次超过21万亿元，同比增长6.1%。其中，出口12.13万亿元，增长6.9%；进口9.04万亿元，增 证金的业务。香港金融管理局和香港证监会对此表示欢迎。香港金管局总裁余伟文表示，已与人民银行达成一致意见，支持境外投资者使用通过债券通“北向通”下持有的在岸国债及政策性金融债，作为互换通的履约抵押品，让投资者有更多非现金抵押品的选择。 8、为配合落实《证券市场程序化交易管理规定（试行）》的相关规定，中证协组织起草了《程序化交易委托协议（示范文本）（征求意见稿）》，于近日征求券商意 长5.2%；贸易顺差3.09万亿元，扩大12%。6月当月，出口同比增长10.7%，前值增11.20%；见。意见稿显示，券商有权对投资者的程序化交易行为进行监测识别，对投资者的 进口下降0.6%，前值增5.20%；贸易顺差7037.3亿元，前值5864亿元。 3、央行公布的金融数据显示，今年上半年，人民币贷款增加13.27万亿元，6月末人民币贷款余额同比增长8.8%；社会融资规模增量18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元，6月末的社融存量同比增长8.1%。此外，6月末，M2同比增长6.2%，M1同比下降5%。 4、美国6月CPI同比升3%，回落至去年6月以来最低水平，预估升3.1%，前值升3.3%；环比降0.1%，预估升0.1%，前值持平。6月核心CPI同比升3.3%，低于预期升3.4%和前值升3.4%，为2021年4月以来的最低水平；环比升0.1%，预期和前值均为升0.2%，为自2021年 8月以来的最小涨幅。分析认为，美国6月通胀全面降温，这将进一步提振美联储官员相信可以很快降息的信心。 5、根据美国有线电视新闻网报道，美国前总统特朗普集会上发生的枪击事件被执法官员定性为“暗杀未遂”。据多名执法部门的消息人士称，枪手当时在集会场地外的一栋建筑物上，执法人员初步认为其为狙击手。（央视新闻）当地时间7月13日，美国总统拜登竞选团队宣布暂停拜登所有接下来的外出活动，并将尽快撤下所有的电视竞选广告。 （央视新闻） 6、美联储主席鲍威尔参加国会听证会时表示，美联储无需等到通胀降至2%下方了才降息。对于降息问题，脑海中并没有具体的通胀数值。在缩表问题上“还需努力”。美联储在资产负债表规模方面并没有具体的目标。美联储将根据经验找到合适的资产负债表水平。对通胀正在朝着2%目标可持续地回落还没有足够的信心。所有通胀预期指标都处 于2%附近。 程序化交易报告信息进行充分核查。 9、国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。李强强调，巩固和增强经济回升向好态势，要坚持创新驱动发展，培育壮大新动能。要发挥企业主体作用，有针对性地加大政策支持，促进更多关键核心技术取得新突破。要改革不合理体制机制，更好调动各方面积极性主动性创造性，把全社会的创新活力充分激发出来，把各类创新资源组织好、运用好，持续释放巨大创新力量。 10、证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。同时，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。 11、商务部、央行、金融监管总局、国家外汇局联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展的意见》。《意见》围绕稳外贸、稳外资、深化“一带一路”经贸合作和对外投资合作等重点领域和促融资、防风险、优服务等关键环节，提出5方面11条政策措施。 12、国务院同意自即日起，在沈阳市、南京市、杭州市、武汉市、广州市、成都市等6个服务业扩大开放综合试点城市暂时调整实施《民办非企业单位登记管理暂行条例》、《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》等的有关规定。国务院有关部门、相关省市人民政府要根据上述调整，抓紧对本部门、本省市制定 的规章和规范性文件作相应调整，统筹发展和安全，建立与服务业扩大开放综合试 点任务相适应的管理制度。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：iFinD、中泰期货整理 股指现货市场 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 上周A股市场指数层面整体呈现出先抑后扬“V”型反转走势，同时过程中伴有成交放量特征，盘面市场风险偏好有所回暖但是行情缺乏显性主线逻辑，资金热点维持快速切换格局，仍然需要观察反弹行情可持续性。周内行情驱动逻辑主要包括以下三个方面：一是周内稳市举措再有落地，一方面体现为上交所在京、沪、深召开多场“科创板八条”基金公司座谈会，另一方面证监会暂停转融券业务并进一步限制量化交易；二是央行表示近期动态开展隔夜正/逆回购，债市多头情绪再有回落，股债跷跷板效应有所减弱；三是美国经济数据整体回落走势为主，美联储预期管理边际转鸽，美债收益率携同美元指数回落，北上资金净流出压力边际缓解。截至上周五，沪指、深成指以及创业板指分别周度上涨0.72%、上涨1.82%和上涨1.65%，期指对应四大现货指数中上证50、沪深300、中证500以及中证1000指数分别报收2412.62点、3472.40点、4919.36点和4878.02点，周度分别上涨1.12%、上涨 1.20%、上涨1.09%和上涨1.40%。 A股市场各关键性股指整体情况 指数 代码 周收盘 周涨跌 周涨跌幅(%) 周成交量(亿股） 成交量变化 周成交额（亿元） 成交额变化 上证综指 000001.SH 2971.30 21.36 0.72 1,526.2303 86.23 15375.03 661.05 深证成指 399001.SZ 8854.08 158.54 1.82 1,874.7833 64.26 19204.29 751.71 创业板指数 399006.SZ 1683.63 28.03 1.69 666.8886 11.29 8667.01 -159.22 沪深300指数 000300.SH 3472.40 41.34 1.20 651.1282 58.46 10333.65 959.22 上证50指数 000016.SH 2412.62 26.61 1.12 184.4210 8.08 3012.55 162.93 中证500指数 000905.SH 4919.36 53.10 1.09 515.0603 35.00 5894.60 574.08 中证1000指数 000852.SH 4878.02 67.23 1.40 694.5062 58.76 6612.82 409.52 北证50指数 899050.BJ 692.36 0.31 0.05 15.1307 -0.57 137.35 -9.00 中信行业风格指数周度涨跌 申万一级31个行业周度涨跌幅 单位：% 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 单位：% 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 (0.5) -4.0 -6.0 -8.0 -10.0 电汽美通家电非食国房基机有环银社商计综医钢建公轻石交建纺农传煤子车容信用力银品防地础械色保行会贸算合药铁筑用工油通筑织林媒炭 中信产业风格指数周度涨跌 单位：% 4 3 护电设金饮军产化设金 服零机 生材事制石运装服牧2 理器备融料工 工备属 务售 周度涨跌幅 物料业造化输饰饰渔 1 0 (1) 三大关键性股指换手率 沪指运行与两市成交，全市场成交周内有放量 单位：% 单位：点，百万人民币 3500.0 3300.0 1300000.0 1100000.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2.0 1.5 1.0 0.5 18-06-03 18-09-03 18-12-03 19-03-03 19-06-03 19-09-03 19-12-03 20-03-03 20-06-03 20-09-03 20-12-03 21-03-03 21-06-03 21-09-03 21-12-03 22-03-03 22-06-03 22-09-03 22-12-03 23-03-03 23-06-03 23-09-03 23-12-03 24-03-03 24-06-03 0.0 3100.0 2900.0 900000.0换手率:深证成份指数换手率:创业板指数换手率:上证综合指数(右) 股指期货对应四大现货指数换手率 700000.0 2700.0 沪深两市成交总额（右轴）上证综合指数 500000.0 单位：% 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 18-06-03 18-09-03 18-12-03 19-03-03 19-06-03 19-09-03 19-12-03 20-03-03 20-06-03 20-09-03 20-12-03 21-03-03 21-06-03 21-09-03 21-12-03 22-03-03 22-06-03 22-09-03 22-12-03 23-03-03 23-06-03 23-09-03 23-12-03 24-03-03 24-06-03 0.0 1.6 1.2 0.8 0.4 0.0 换手率:中证500指数换手率：中证1000指数 换手率:上证50指数(右)换手率:沪深300指数(右) 三大关键性股指资金流入流出情况 全A市场整体资金流入流出情况 单位：亿元 单位：亿元 600.0 400.0 200.0 0.0 100.0 0.0 (100.0) (200.0) (300.0) 上证指数 深证成指 创业板指 -200.0 -400.0 -600.0 -800.0 -1000.0