公募REITs周报：公募 REITs 市场震荡波动，数据中心公募 REITs 发售首日火热

一、二级市场：本周公募REITs市场呈现震荡态势。截至2025年7月18日，中证REITs指数下跌0.09%至875.82，中证REITs全收益指数上涨0.06%至1104.55。市场成交额为24.78亿元，环比下跌9.92%，区间换手率为2.77%。产权类REITs上涨0.24%，特许经营类下跌0.46%。其中，仓储物流类REITs下跌0.25%，市政设施类、能源基础设施类、水利设施类和交通基础设施类REITs分别下跌1.20%、0.94%、0.83%和0.35%。成交额方面，仓储物流类、消费基础设施类、交通基础设施类、市政设施类和保障性租赁住房类REITs环比下跌35.34%/23.24%/19.17%/11.18%/0.26%，水利设施类、能源基础设施类和园区基础设施类REITs环比上涨53.51%/10.17%/8.10%。换手率方面，生态环保类和水利设施类超过1，能源基础设施类和仓储物流类为0.6%和0.71%，较上周上涨；仓储物流类、消费基础设施类、交通基础设施类、市政设施类和保障性租赁住房类较上周下跌。

二、一级市场：2025年以来已有14只公募REITs完成发行，规模125亿元。截至2025年7月18日，共有26只公募REITs基金待上市，其中15只为首发，11只为扩募，项目状态包括11通过、11反馈、4问询。产业类REITs中，园区类、消费基础设施类、仓储物流类、保障性租赁住房类分别为7、2、5和4单，特许经营类中能源类和生态环保类分别为4和1单。

三、政策及市场动态：天津市印发支持并购重组措施，鼓励金融机构提供多元化工具，拓展科创债、基础设施公募REITs等创新产品供给。两单数据中心公募REITs公众认购比例分别为318倍和455倍，市场反应积极。

四、投资建议：REITs市场震荡，成交金额减少，但今年以来已有14只公募REITs成立，规模超250亿元，26只待上市基金预计将陆续上市，市场有望继续扩容。在资产荒背景下，公募REITs具有高分红、中低风险优势，配置性价比较高。

五、风险提示：公募REITs市场价格波动风险、调控政策超预期、募集发行进度不及预期。