公司事件点评报告：业绩高速增长，自有品牌放量

2025-07-18 孙山山华鑫证券 LLLL

核心观点：若羽臣2025年半年度业绩预告显示业绩高速增长，主要得益于自有品牌战略的成功，特别是绽家香氛洗衣液的持续放量。公司深耕既有品牌运营，并通过引进新的品牌管理合作伙伴实现双赢扩张。绽家品牌心智持续强化，斐萃品牌快速成长，有望成为公司第二增长极。
关键数据：
- 2025H1归母净利润预计0.63-0.78亿元（同增62%-100%），扣非净利润0.60-0.75亿元（同增58%-97%）。
- 2025Q2归母净利润预计0.36-0.51亿元（同增36%-94%），扣非净利润0.35-0.50亿元（同增35%-92%）。
- 绽家2025Q1全渠道销售同增150%，上半年抖音GMV同增458%。
- 斐萃2025Q1位列天猫营养补充食品店铺热度榜、引流榜TOP1，已布局7款SKU，预计年内扩充至10款。
研究结论：若羽臣作为国内头部品牌运营管理公司，成功孵化绽家和斐萃两大自有品牌，未来业绩有望保持高速增长。预计2025-2027年EPS分别为0.79/1.21/1.66元，对应PE分别为67/43/32倍，给予“买入”投资评级。
风险提示：宏观经济下行风险、行业竞争加剧风险、自有品牌推广不及预期、新品研发不及预期等。