潮玩/创作者经济
- 6月线上销售额同比增长17%,增速平稳,盲盒和毛绒品类表现强劲。
- 头部平台Spotify在新兴市场高速渗透,付费率有望持续提升。
- 非音乐内容(如播客)建设强化平台议价能力,Spotify毛利率提升至30%。
大众中餐
- 餐饮消费场景转向家庭/自己做饭,性价比成为主旋律。
- 大众便民中式餐饮市场规模庞大,预计2028年达55,871亿元,CAGR为9.1%。
- 家常菜崛起,现炒+妈妈味道成为卖点,外卖一人食/家庭食场景增加。
- 受益标的:小菜园、绿茶集团。
美丽
- 天猫平台高端国际品牌复苏,国货品牌生态位相对下滑。
- 护肤市场集中度提升,本土品牌数量与占比双降,国际品牌表现亮眼。
- 彩妆市场集中度略降,国货数量增但份额跌,毛戈平表现显著。
- 受益标的:毛戈平。
即时零售
- 美团即时零售日订单量超1.5亿,夏季活动期间商家外卖订单量增长65%。
- 外卖商家端应用流量显著提升,下沉市场用户占比提升。
- 各配送平台骑手月活均增长,第三方优质配送平台承接订单外溢。
- 受益标的:顺丰同城。