陆股通2025Q2持仓点评：陆股通Q2增银行电新非银，减持商贸化工轻工

核心观点与关键数据

• 陆股通持股市值企稳回升：截至2025年6月30日，陆股通持股市值为22889亿元，较2025年3月31日增加504亿元，整体呈现企稳回升态势。陆股通持股市值占A股流通市值比为2.80%，较2025年3月31日减少4bp，整体平稳。
• 前五大市值行业：按照中信一级行业统计，前五大市值行业分别是电力设备及新能源（13.06%）、银行（11.1%）、电子（9.77%）、食品饮料（8.34%）和医药（7.26%）。
• 行业占比变化：2025Q2相对2025Q1占比提升居前的五个中信一级行业是银行（0.94%）、非银行金融（0.63%）、通信（0.52%）、有色金属（0.41%）和医药（0.35%）；占比下降居前的五个中信一级行业是食品饮料（-1.35%）、家电（-1.21%）、汽车（-0.34%）、计算机（-0.22%）和机械（-0.2%）。
• 净流入情况：陆股通2025Q2净流入271亿元。净流入居前的行业是银行（186亿元）、电力设备及新能源（150亿元）、非银行金融（131亿元）、汽车（110亿元）和食品饮料（97亿元）；净流入居后的是商贸零售（-169亿元）、综合（-132亿元）、基础化工（-67亿元）、轻工制造（-50亿元）和医药（-50亿元）。
• 前十大重仓股：陆股通持股前十大重仓股分别为宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、长江电力、比亚迪、中国平安、紫金矿业、汇川技术、迈瑞医疗，较上个季度相比前十大持股中并未变化。其中，宁德时代、长江电力、比亚迪、紫金矿业获得资金加仓，其余减仓。

研究结论

• 陆股通在2025年第二季度呈现企稳回升态势，对银行、电力设备及新能源、非银行金融等行业的配置增加，而对商贸零售、基础化工等行业的配置减少。
• 前十大重仓股保持稳定，但部分个股出现资金加仓或减仓情况。
• 需关注美联储加息、地缘政治和汇率变化等风险因素对北上资金流入的影响。