公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报：市场情绪持续抬升，海内外权益策略指数均收涨

核心观点与市场分析

海内外权益市场近两周表现强势，主要受风险因素缓和、市场情绪回暖等多重因素驱动。A股方面，上证指数回升至3500点位附近，科技成长板块经历调整后企稳回暖，市场对关税冲击担忧有所缓解。红利、低波等风格板块短期上行动力减弱，股息率下降导致性价比降低。海外市场方面，美股在关税风险降低后反弹，但短期高位回调风险值得关注，长期仍看好美股反转上行趋势。

量化策略配置观点

股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略。

A股内部策略建议

• 股基增强策略：更具弹性，在当前时点有相对更大空间。
• 常青低波策略：可作为打底配置，保持稳健属性。
• 防御风格板块：银行等短期内涨幅较大，需关注潜在风险，可逐步切换至更具有进攻性的增强策略。

海外市场策略建议

• 短期关注美国关税态度进一步缓和及贸易谈判进展，短期高位回调风险需警惕。
• 中长期看好美股科技增长及经济基本面，全球化投资仍具分散化配置价值。

权益基金策略表现

• 常青低波策略：本周收益1.19%，超额收益-0.586%，低波策略稳健，适合风险偏好适中的投资者。
• 股基增强策略：本周收益1.261%，超额收益-0.515%，当前市场环境下挖掘个股价值难度较大，有望在市场改善后积累超额收益。
• 海外权益配置策略：本周收益1.1%，超额收益-0.030%，短期受关税风险影响，长期看好美股科技增长及经济基本面。

货币基金策略表现

• 现金增利基金策略：本周收益0.029%，优于中证货币基金指数，累计超额收益0.441%。

工具化基金组合构建思路

• 常青低波基金组合：通过因子测试优选低波基金，满足防御需求。
• 股基增强基金组合：挖掘强Alpha挖掘能力的基金经理，提供进攻性选择。
• 现金增利基金组合：基于多维因子优选货币基金，优化短期闲置资金收益。
• 海外权益配置基金组合：通过动量反转因子筛选QDII基金，拓展全球化投资。

风险提示

模拟组合结果基于历史数据，未来存在失效可能，不构成投资建议，投资者应自行决策。