纺织品和服装行业周报：两大原料巨头冲刺IPO，美越关税落地利好出口板块情绪修复

核心观点

两大原料巨头维琪科技和珈凯生物冲刺IPO，有望充分带动板块情绪。维琪科技以6.6%份额位列中国化妆品多肽原料行业第一，珈凯生物在植物原料和微生物发酵方面布局领先。美对越关税落地，利好出口板块情绪修复。

关键数据

• 维琪科技：2022-2024年营收分别为1.35亿元、1.65亿元和2.48亿元，同比增长21.67%和50.23%；净利润分别为3492.49万元、4228.72万元和7064.40万元，同比增长20.37%和67.1%。
• 珈凯生物：2022-2024年营收分别为1.83亿元、2.18亿元、2.42亿元，同比增长19.13%和11%；净利润分别为5450.66万元、4751.92万元、5694.12万元，同比下降12.73%和增长18.75%。
• 5月服装零售环比有所好转，社零同比增长4.0%，环比4月有所改善。
• 5月化妆品零售和金银珠宝零售同比增速环比小幅收窄，分别实现同比增长21.8%和4.4%。

研究结论

• 两大原料公司在其主攻的原料开发领域均位居领先地位，且业绩增长势头良好，其资本化进程加速，有望为我国原料市场和整个美妆市场注入新动力，增强我国原料市场竞争力。
• 美护创新研发景气度较高，叠加原料龙头上市事件催化，有望充分带动板块情绪。
• 美越关税政策整体来看利好出口板块情绪，美国对越南最终若加征20%关税，则处于这个区间的相对低段。
• 纺织制造板块在经历较长时间回调后有望迎来拐点。
• 建议持续关注服装板块的投资机会。
• 推荐服装品牌：海澜之家、安踏体育；美护板块：巨子生物、锦波生物；黄金珠宝板块：老铺黄金。