传媒行业周报：GPT-5与AI眼镜叠加暑假档 有望助力传媒再下一城

传媒行业周报总结

核心观点

• 2025年下半年传媒行业展望：文化植入为根基，以IP为支点拉动消费；科技赋能，以AI为支点从降本增效到寻AI应用创新增量。关注财务改善、文化软实力能力建设（如3A游戏到IP撬动新消费）、AI传媒应用、字节跳动产业链、小红书产业链等。
• AI眼镜价值：AI眼镜作为智能穿戴产品，具备信息获取与交互的便捷性，解放用户双手，提供沉浸式交互体验，是AI部署的较好载体。硬件迭代带来内容供给新范式，AI赋能硬件带来传媒板块新增量。
• AI应用趋势：从GPT-5新期待到大模型开源，AI应用百花齐放。企业端积极开源AI模型并进行产品迭代，为应用端带来新增量。关注数字营销电商、金融等领域AI应用。

关键数据

• 市场综述：2025年6月30日-7月4日，上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.40%、1.25%、1.50%。传媒各子行业涨跌幅不一，网络游戏指数涨幅较大，动漫指数跌幅较大。
• 电影市场：2025年6月30日至7月4日，周度分账票房为4.56亿元。暑期档总票房（含预售）超20亿元，暂列票房前五名的电影包括《碟中谍8：最终清算》《酱园弄·悬案》等。
• 电视剧市场：周度收视率靠前的电视剧包括《书卷一梦》《我的世界你好》《狮城山海》。
• 综艺节目市场：周度全网热度榜靠前的综艺包括《哈哈哈哈哈第五季》《这是我的西游》《新说唱2025》。
• 游戏市场：7月新上线游戏包括《解限机》《纸嫁衣8千子树》。暑期档预计将有26款新游正式定档，15款限量测试。

研究结论

• AI眼镜产业链：上游为硬件结构供应商，中游为ODM/OEM厂商、软件/系统厂商、AI大模型厂商，下游为品牌厂商和销售渠道。
• AI应用场景：日常生活便利功能（如语音助手和实时翻译）、创作灵感捕捉等。
• 推荐个股：
  • A股：天舟文化、万达电影、风语筑、蓝色光标、浙文互联、芒果超媒、奥飞娱乐、中信出版、横店影视、华策影视、姚记科技。
  • 港股：B站、美图、布鲁可、毛戈平。
• 风险提示：产业政策变化风险、公司业绩不及预期风险、行业竞争风险、编播政策变化风险、影视作品进展不及预期风险、宏观经济波动风险。