传媒新消费行业周报：关注主业单季度修复进展，迎暑假档及体育新消

证 券 研2023年07月09日 究 报关注主业单季度修复进展迎暑假档及体育新消 告费 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒新消费行业周报 表现 1M 3M 12M 行业相对表现 7月首周迎世界人工智能大会，从政策到企业均为AI相关产业做出注解，但二级市场中围绕AI相关的标的相对表现疲弱，一方面由于前期涨幅较大叠加中报预告预期陆续落地后带来的波动；另一方面，企业的减持等事件也对板块的信心略有影响，但我们认为，AI的发展是大势所趋，阶段性的调 传媒(申万) -10.5 -2.7 34.5 整震荡不改产业中长期发展。7月步入第三季度，第三季度 沪深300 1.0 -7.2 -13.9 我们将迎暑假档、亚运会等事件，可关注三大维度，第一维 市场表现 (%)传媒沪深300 80 60 40 20 0 -20 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：迎世界人工智能大会》2023-07-02 2、《传媒新消费行业周报：震荡中展望2023下半年》2023-06-25 3、《传媒新消费行业周报：传媒如何看？》2023-06-18 行业研究 度可关注2023年二季度业绩同比或环比有望改善板块；第二维度可关注暑假档驱动的院线内容板块；第三维度可关注体育新消费与AI的融合板块。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（京东方晶芯科技与上海风语筑文化科技签订战略合作协议；中标山西高平市蔡志忠美术馆项目，将打造全国首个国学漫画沉浸式文旅综合体）；浙文互联600986（7月6日定增批文获证监会许可落地）；蓝色光标300058（蓝标传媒正式牵手Pinterest，成为其官方合作伙伴）；遥望科技002291（已招募专业优质团队就遥望云AIOS的功能扩展升级进行研发）；哔哩哔哩9626（第六届BilibiliWorld上海场将于2023年7月21日至7月23日在上海国家会展中心举办）；华策影视300133（由华策影视和芒果TV联合出品，龚俊、乔欣领衔主演的浪漫爱情悬疑剧《沉睡花园》即将于7月18 日在日本电视台卫星剧场频道正式播出）；芒果超媒300413 （芒果TV产品技术中心智能算法团队上线芒果TV员工专属AIGC工具集AIGCHUB，利用AIGC技术为同事们的业务和内容生产工作赋能）；横店影视603103（下沉市场在观影消费中占优，横店影视参投电影有《超能一家人》《热烈》《念念相忘》等）；博纳影业001330（关注后续新片定档及剧集进展）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化以及AI校对、AI图书营销等，如中信出版300788、新经典603096、果麦文化301052等，借力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400 （《心动小镇》「小镇假期」测试于6月28日开启； TapTap游戏发布会于7月8日19:00开启直播）；吉比特 603444（自研产品《一念逍遥》遮天主题服与联动活动7月 5日正式上线；代理产品《奥比岛：梦想国度》2.0版本「炫 彩周年」于7月6日开启）；百奥家庭互动2100（自研产品 《奥比岛：梦想国度》2.0版本「炫彩周年」于7月6日开启；自研产品《时序残响》参与TapTap2023游戏发布会）；电魂网络603258（6月27日晚，央视《焦点访谈》聚焦动漫节电魂展台并进行了深入报道）；青瓷游戏6633（2.0版本 《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随 《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》于7月7日开启至尊召唤活动）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-07-07 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300133.SZ华策影视 6.92 0.21 0.27 0.32 32.67 25.63 21.63 买入 300413.SZ芒果超媒 33.31 0.98 1.18 1.40 34.15 28.23 23.79 买入 002605.SZ姚记科技 37.84 0.86 1.46 1.80 44.13 25.92 21.02 买入 603096.SH新经典 19.93 0.84 1.02 1.26 23.65 19.54 15.82 买入 300058.SZ蓝色光标 9.31 -0.87 0.25 0.30 -10.66 37.24 31.03 买入 603466.SH风语筑 13.84 0.11 0.72 0.90 125.36 19.22 15.38 买入 603103.SH横店影视 17.38 -0.50 0.45 0.55 -34.73 38.62 31.60 买入 600986.SH浙文互联 6.12 0.06 0.21 0.25 100.16 29.14 24.48 买入 600633.SH浙数文化 15.92 0.39 0.51 0.57 41.15 31.22 27.93 买入 603258.SH电魂网络 36.79 0.82 1.25 1.61 44.98 29.43 22.85 买入 603444.SH吉比特 443.80 20.33 22.23 26.74 21.83 19.96 16.60 买入 300788.SZ中信出版 31.05 0.66 0.96 1.18 46.83 32.34 26.31 买入 001330.SZ博纳影业 9.08 -0.05 0.22 0.36 -172.95 41.27 25.22 买入 002291.SZ遥望科技 13.28 -0.29 0.71 0.94 -45.65 18.70 14.13 买入 300957.SZ贝泰妮 87.22 2.48 3.19 4.05 35.15 27.34 21.54 买入 301052.SZ果麦文化 49.68 0.57 1.09 1.50 87.71 45.58 33.12 买入 002739.SZ万达电影 13.41 -0.88 0.51 0.51 -15.20 26.50 26.50 未评级 300251.SZ光线传媒 7.98 -0.24 0.26 0.26 -32.84 30.97 30.97 未评级 300860.SZ锋尚文化 54.19 0.11 2.91 2.91 505.98 18.61 18.61 未评级 300896.SZ爱美客 454.77 5.84 8.91 8.91 77.87 51.05 51.05 未评级 2400.HK心动公司 17.75 -1.17 0.10 0.68 -15.17 183.00 25.93 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.35 0.00 0.04 0.06 92.26 9.63 5.54 未评级 6633.HK青瓷游戏 4.89 0.07 0.59 0.75 69.85 8.31 6.54 未评级 0772.HK阅文集团 29.66 0.59 1.23 1.48 50.27 24.20 20.02 未评级 3738.HK阜博集团 2.13 0.02 0.06 0.10 121.73 37.06 20.87 未评级 9992.HK泡泡玛特 16.03 0.35 0.68 0.94 45.81 23.43 17.14 未评级 0700.HK腾讯控股 301.32 19.34 15.39 18.17 15.58 19.57 16.58 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 106.28 -18.99 -10.18 -3.93 -5.60 -10.44 -27.04 未评级 1024.HK快手-W 48.44 -3.22 -0.48 0.95 -15.04 -100.08 51.10 未评级 3690.HK美团-W 109.88 -1.09 1.90 3.89 -100.81 57.79 28.28 未评级 2331.HK李宁 35.98 1.54 1.85 2.24 23.31 19.43 16.05 未评级 2020.HK安踏体育 71.32 2.76 3.34 4.03 25.84 21.35 17.69 未评级 IQ.O爱奇艺 37.26 -0.02 0.26 0.45 -1,863.07 145.78 82.67 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9226元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.2212元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场8 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年7月3日-2023年7月7日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年7月3日-2023年7月7日）7 图表3：2021年1月-2023年7月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（7月3日-7月6日）10 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（7月3日-7月6日）11 图表7：过去7天网页游戏情况12 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.17%、-1.25%、-2.07%。细分到传媒各子行业来看，O2O指数涨幅较大，网络游戏指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为*ST豆神、稻草熊娱乐、时代出版，分别上涨16.94%、16.22%、8.96%；跌幅Top3分别为盛天网络、掌趣科技、姚记科技，分别下跌23.15%、18.59%、 18.50%。 行业进展之广告市场，2023年5月同比增加21.5%。据CTR数据显示，2023年1-5月中国广告市场同比上涨3.9%，其中，5月份广告市场花费同比增长21.4%，环比增加15.6%；2023年1-5月广告市场头部榜单中，食品、饮料、酒精类饮品、化妆品/浴室用品等快速消费品行业仍是投放主力，并持续增投；2023年伴随出行及休闲娱乐的恢复，影院视频广告收入回流，2023年5月影院广告取得进展。 行业进展之大众阅读市场，2023年上半年图书零售市场同比下降2.41%，降幅继续收窄。从不同渠道零售图书市场看，实体店渠道零售图书市场同比下降了23.55%，降幅和第一季度相比有所收窄，实体店零售仍承压中；从网店细分渠道来看，平台电商同比下降了6.29%，降幅较第一季度有所收窄；短视频电商依然保持正增长，但是增速较第一季度有所放缓。2023年上半年各类图书的码洋构成来看，少儿类码洋占比为冠军（码洋比重为28.19%），其次是教辅和文学类，码洋比重均在10%以上，学术文化、经济与管理、心理自助和马列思想及政策性读物类，码洋比重在4%-10%，除经济与管理外，其他门类的码洋比重均出现上升，其中心理自助类的增幅较大，增加1个百分点。 行业进展之电影院线市场，2023年1-6月，全国票房（剔除服务费）237.97亿元（同比增加52%），但未超过2021年同期的250.29亿元，其中，单二季度看，2023年第二季度票房（剔除服务费）9