传媒新消费行业周报：传媒应用热度不减迎暑假档 文化强国是基石

证 券 研2023年06月11日 究 报传媒应用热度不减迎暑假档文化强国是基石 告—传媒新消费行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 本周传媒应用板块震荡中情绪不减（外部事件驱动如6月7 日的第十九届文博会叠加6月8日首届文化强国建设，6月9 日智源人工智能峰会叠加迎暑假档），传媒互联网AI应用板 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M3M12M 0.234.851.3 -4.7-4.6-8.1 市场表现 (%)传媒沪深300 80 60 40 20 0 -20 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：2023中期策略：传媒如何走向智媒？》2023-06-06 2、《传媒新消费行业周报：AI从大模型到行业模型应用热度持续》2023-06-04 3、《传媒新消费行业周报：当下传媒如何看？》2023-05-28 行业研究 块具基本面与预期面的双重效应，外部事件驱动下，情绪面带来的板块性回暖或震荡具高波动性。传媒互联网作为新技术应用的后端，在新技术带来的应用发展的初期，其对财务影响、商业模式的影响，具百花齐放属性，进而涨跌具β属性。传媒互联网板块在2023年上半年迎AI应用的高光时刻，2023年一季度传媒板块普涨，二季度略分化但总体高位震荡，从财务角度看，由于基数效应，2023年上半年传媒互联网板块总归母利润有望同比修复增长，展望2023年下半年，基数效应下板块性利润修复有望持续（核心需关注业绩环比改善进展）以及外部事件的影响。周度看，可关注暑假档驱动的文娱线上与线下的消费如影视、院线、游戏、展览等，可关注618电商节产业链、6月中下旬开启中报预期、7月初迎世界人工智能大会。AI在应用端的持续发展驱动传媒走向智媒可期，但新技术的发展不改优质内容的需求及文化强国的内核。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（2023年6月公司与手机天猫app达成战略合作助力虚实产业商业化变现）；浙文互联600986（关注公司定增发行进展）；蓝色光标300058（加速构建行业模型，初代行业模型的试运行，预计将在今年下半年开始，与朝阳文旅集团签署了战略合作伙伴协议）；遥望科技002291（关注618进展）；哔哩哔哩9626（关注代理游戏产品定档进展，6月16日20点《永远 22！2023bilibili毕业歌会》将直播）；华策影视300133 （有望受益第28届上海电视节，近期热播剧集《三分野》）；浙数文化600633（浙数文化科技园已顺利完成竣工备案，即将于2023年下半年投入使用）；姚记科技002605 （主业均有望在2023年回暖修复，球星卡业务受益于2023年亚运会驱动的体育新消费）；芒果超媒300413（《全员加速中》综艺6月10日播出）；横店影视603103（横店影视 出品《扫毒3》提档7月6日，电影《念念相忘》宣布定档8 月22日）；博纳影业001330（《别叫我“赌神”》定档6 月21日）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注 文字视觉化以及AI校对、AI图书营销等，如中信出版300788、新经典603096、果麦文化301052等，借力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400 （《火力苏打》于6月9日正式上线，首日位居iOS游戏免费榜第一名）；吉比特603444（自研产品《一念逍遥》6月 16日将上线“大帝传说”活动；代理产品《奥比岛：梦想国度》1.12版本「奇馆夜游」于6月8日开启）；百奥家庭互动2100（《奥拉星2》6月8日首曝并开启预约；自研产品 《奥比岛：梦想国度》1.12版本「奇馆夜游」于6月8日开启）；电魂网络603258（公司将携《梦三国2》《梦三国手游》《野蛮人大作战2》《螺旋勇士》《我的侠客》等出展第十九届中国国际动漫节产业博览会；公司和中国电子商会签订战略合作协议）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》于6月 9日正式上线）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-06-09 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300133.SZ华策影视 7.88 0.21 0.27 0.32 37.20 29.19 24.63 买入 300413.SZ芒果超媒 31.85 0.98 1.18 1.40 32.65 26.99 22.75 买入 002605.SZ姚记科技 40.85 0.86 1.46 1.80 47.64 27.98 22.69 买入 603096.SH新经典 22.94 0.84 1.02 1.26 27.22 22.49 18.21 买入 300058.SZ蓝色光标 10.87 -0.87 0.25 0.30 -12.45 43.48 36.23 买入 603466.SH风语筑 15.74 0.11 0.72 0.90 142.57 21.86 17.49 买入 603103.SH横店影视 17.80 -0.50 0.45 0.55 -35.56 39.56 32.36 买入 600986.SH浙文互联 7.08 0.06 0.21 0.25 115.88 33.71 28.32 买入 600633.SH浙数文化 14.22 0.39 0.51 0.57 36.75 27.88 24.95 买入 603258.SH电魂网络 49.42 0.82 1.25 1.61 60.42 39.54 30.70 买入 603444.SH吉比特 525.00 20.33 22.23 26.74 25.83 23.62 19.63 买入 300788.SZ中信出版 46.75 0.66 0.96 1.18 70.50 48.70 39.62 买入 001330.SZ博纳影业 9.34 -0.05 0.22 0.36 -177.90 42.45 25.94 买入 002291.SZ遥望科技 15.60 -0.29 0.71 0.94 -53.63 21.97 16.60 买入 300957.SZ贝泰妮 86.50 2.48 3.19 4.05 34.86 27.12 21.36 买入 301052.SZ果麦文化 59.85 0.57 1.09 1.50 105.67 54.91 39.90 买入 002739.SZ万达电影 12.49 -0.88 0.51 0.51 -14.15 24.43 24.43 未评级 300251.SZ光线传媒 9.10 -0.24 0.26 0.26 -37.45 35.37 35.37 未评级 300860.SZ锋尚文化 61.46 0.11 2.90 2.90 573.86 21.21 21.21 未评级 300896.SZ爱美客 426.50 5.84 8.91 8.91 73.03 47.87 47.87 未评级 2400.HK心动公司 19.64 -1.17 0.10 0.68 -16.79 202.51 28.69 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.35 0.00 0.04 0.06 92.14 9.62 5.53 未评级 6633.HK青瓷游戏 5.63 0.07 0.59 0.75 80.42 9.56 7.53 未评级 0772.HK阅文集团 30.10 0.59 1.23 1.50 51.02 24.48 20.06 未评级 3738.HK阜博集团 2.23 0.02 0.06 0.11 127.26 35.88 20.27 未评级 9992.HK泡泡玛特 15.28 0.35 0.68 0.93 43.65 22.50 16.46 未评级 0700.HK腾讯控股 305.56 19.34 15.38 18.16 15.80 19.86 16.82 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 118.13 -18.99 -10.33 -3.98 -6.22 -11.43 -29.71 未评级 1024.HK快手-W 53.11 -3.22 -0.49 1.00 -16.49 -108.45 53.00 未评级 3690.HK美团-W 115.58 -1.09 1.79 3.94 -106.04 64.46 29.36 未评级 2331.HK李宁 42.20 1.54 1.86 2.25 27.34 22.70 18.76 未评级 2020.HK安踏体育 77.30 2.76 3.34 4.03 28.01 23.14 19.18 未评级 IQ.O爱奇艺 36.00 -0.02 0.23 0.43 -1,799.97 157.41 83.76 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9094元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.1286元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态7 1.3、电影市场8 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年6月5日-2023年6月9日）6 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年6月5日-2023年6月9日）7 图表3：2021年1月-2023年6月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟上映的电影及基本情况9 图表5：电视剧情况（6月5日-6月8日）10 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（6月5日-6月8日）11 图表7：过去7天网页游戏情况12 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.04%、-1.86%、-4.04%。细分到传媒各子行业来看，动漫指数涨幅较大，MR头显指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为人民网、中信出版、读者传媒，分别上涨42.39%、25.71%、25.69%；跌幅Top3分别为*ST天润、遥望科技、游族网络，分别下跌21.82%、13.86%、8.57%。 首届文化强国建设高峰论坛6月7日在深圳开幕。本次高峰论坛主题为“推进文化自信自强促进文明交流互鉴”，并指出文化自信，秉持开放包容，坚持守正创新，激发全民族文化创新创造活力，在新的历史起点上继续推动文化繁荣、建设文化强国、建设中华民族现代文明，不断促进人类文明交流互鉴，为强国建设、民族复兴注入强大精神力量。6月7日第十九届文博会召开，也推动了6月7日教育出版板块个股热度，但6月8日板块性略回调。中国出版携旗下商务印书馆、中华书局、人民文学出版社、中国大百科全书出版社等出版单位集体亮相文博会，展示出版“国家队”的资源优势和文化担当，凤凰出版传媒展示江苏文脉整理研究与传播工程阶段性成果，出版粤军南方出版传媒展出了大型地域性古籍整理与珍稀文献研究出版成果。出版教育板块个股受益于“低估值”（行业增速较低，进而估值与之看齐）大背景下，伴随传媒板块整体估值的提升，出版教育板块迎估值修复，叠加AI大模型训练所需的数据语料的预期。2023年下半年教育类出