股指早报：美联储降息预期回落，A股结构性行情持续

核心观点与关键数据

海外方面：

• 美国六月非农就业人数超预期，劳动力市场韧性增强，大幅削减美联储降息预期。
• 7月降息概率降至4.7%，9月累计降息概率降至64%。
• 美元指数上涨，美债收益率短端和长端均上行，黄金和原油下跌。
• 美股独立上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币贬值。
• 7月9日关税暂缓截止日，关注美关税消息。

国内行情回顾：

• 周四市场高开震荡上涨，深强沪弱，宁德时代对创业板拉动最大。
• 板块轮动，海洋经济和反内卷方向持续性不佳，消费电子受中美贸易缓和刺激走强。
• 电子、电力设备、医药生物、通信、建筑材料涨幅居前，煤炭、交通运输、钢铁、石油石化领跌。
• 3270只个股上涨，1863只个股下跌。

重要资讯：

• 美国财长警告各国不要拖延贸易谈判，关税可能回升至4月2日水平。
• 特朗普将决定是否延长7月9日关税大限，并可能发函告知贸易伙伴单方面关税税率。
• 欧盟目标在7月9日前达成协议，日本首相称特朗普可能被误导。
• 美国大而美法案获众议院通过，特朗普将于周六签署。
• 美越贸易协定将对转运货物征收40%关税，外交部：不应损害第三方。
• 国务院发文复制推广上海自贸试验区77条试点措施。

今日策略：

• 美非农超预期导致美联储降息预期回落，A股结构性行情持续。
• 关注美国关税消息，中美关税谈判可能延迟至8月。
• 指数继续在3400-3500区间反复，策略上哑铃不变。

期货市场跟踪

• 各主要股指期货合约基差和价差表现平稳，无明显趋势。

现货市场跟踪

• 市场风格对指数涨跌影响显著，成交量萎缩，指数短期面临分歧。
• 申万行业估值显示，农林牧渔、基础化工、钢铁等行业估值较低。
• 市场周日均成交量和换手率稳定，上涨下跌股票数比例接近。
• 股债相对回报显示，风险溢价指数上行，十年国债收益率与上证指数走势分化。
• 港股通北向资金持续流入。
• 两融余额增加，交易净买额占比提升。

流动性跟踪

• 央行公开市场操作货币净投放稳定。
• Shibor利率水平整体上行。