股指期货早报：美联储降息预期上升，A股左侧布局，短期波段

海外方面

• 美国经济数据走低：4月零售销售月率0.1%（预期0%，前值1.5%），PPI年率2.4%（预期2.5%，前值3.4%），月率-0.5%（预期0.2%，前值0%），纽约联储制造业指数-9.2（前值-8.1）。
• 数据指向美通胀回落和经济边际放缓，加征关税对美经济负面影响显现。
• 市场对美联储降息预期提升：美元指数回落，美债收益率2年期回落，10年期上扬，黄金上涨，美三大股指中纳指下跌，标普和道琼斯上涨，纳斯达克中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率升值。

国内行情回顾

• 周四市场下跌：大盘下跌0.68%，深成指下跌1.62%，创业板指下跌1.92%，呈现震荡回落走势。
• 板块表现：美容护理、煤炭、公共事业、农林牧渔上涨，计算机、通信、电子、传媒跌幅居前。
• 消息面：最高法、证监会表示对“小作文”损害他人权益且构成犯罪将依法追究刑事责任。

重要资讯

• 美联储：鲍威尔表示政策框架调整，零利率不再是基本情况，预计4月PCE降至2.2%。
• 关税：日本寻求与美第三轮贸易谈判，欧盟加速与美贸易谈判。
• 俄乌会谈：推迟至16日举行，泽连斯基表示可跳过与普京会晤，特朗普称若合适将赴土耳其。
• 中国政策：李强强调做强国内大循环，中办、国办印发《关于持续推进城市更新行动的意见》。
• 证监会：提升投资者获得感，商务部关注长和集团出售港口交易。

今日策略

• 美经济降温，市场对美联储降息预期提升，外围市场回归原节奏。
• A股政策拖底和资金流入预期支撑，大方向看多，短期受基本面和技术面压制。
• 策略：中期左侧布局，后续有反弹空间，短期以稳为主，适宜做波段。

期货市场跟踪

• 图表显示沪深300、上证50、中证500各合约基差、跨期价差变化情况。

现货市场跟踪

• 图表显示市场风格对指数涨跌影响、重要指数估值、市场周日均成交量与换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化。
• 北上资金、港股通、两融余额及交易净买额及占A股成交额比例。

流动性跟踪

• 央行公开市场操作及Shibor利率水平图表。