基金产品分析系列之二十：华商基金邓默：主动量化的践行与探索者

核心观点

• 基金经理邓默擅长结合量化数据与主动投资方法，通过定量与定性分析研判市场趋势，利用量化模型优化配置，甄选具备持续增长潜力的行业和公司。
• 邓默拥有丰富的管理经验，驾驭不同风格定位的量化产品，涵盖蓝筹成长、中小盘成长、中盘价值、红利低波、小盘成长、价值成长等全风格。

关键数据

• 华商品质慧选自2025年以来累计收益率25.01%，在偏股混合型基金中排名164/4550，在类似的小盘风格基金中排名前7.14%（4/56）。
• 华商品质慧选的回撤与波动率优于中证2000指数，展现出“高收益-低波动”的特质。
• 华商品质慧选前三大行业占比多数时期低于同类平均水平，大致在40%~60%附近。
• 华商品质慧选前十大重仓股占比长期维持在30%以下，持股数量长期维持在70只以上，极度分散。

研究结论

• 华商品质慧选在小盘风格基金中表现突出，业绩持续跑赢市场主流小盘指数，同时控制回撤和波动率。
• 基金风格兼顾估值与成长性，行业配置均衡，持股分散，有效降低个股风险。
• 邓默的量化投资框架成熟稳定，能够捕捉市场机会，为投资者获取长期稳定的投资回报。