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这份研报的核心内容是什么？
这份研报的核心内容是分析越疆科技作为全球协作机器人龙头的发展情况，特别是其发力具身智能拓展长期空间的战略布局。报告指出，越疆科技2026H1收入实现翻倍增长，协作机器人技术水平领先，已在全球累计出货超10万台，触达超80家世界500强企业客户。同时，公司的人形机器人、四足机器人亦实现量产交付，并自研世界动作模型空弈DobotWAM具身大模型，实测成功率达99.25%。报告还预测了公司2026-2028年的营业收入及市销率，并给予“买入”评级。
协作机器人赛道的发展趋势如何？
协作机器人赛道正经历快速发展阶段，市场渗透率持续提升。随着工业自动化、智能制造的深入推进，协作机器人因其灵活性、安全性等优势，在制造业、物流、医疗等多个领域需求旺盛。技术层面，行业正朝着更智能、更易用、更协同的方向发展，如越疆科技自研的具身大模型等创新技术，显著提升了机器人的作业能力和适应性。未来，协作机器人将更广泛地应用于生产和服务场景，市场规模有望持续扩大。
研报重点分析了越疆科技的哪些方面？
研报重点分析了越疆科技的业务布局、技术实力及市场竞争力。在业务方面，报告聚焦其协作机器人、具身智能两大板块，指出公司协作机器人已实现全球领先地位，并在人形、四足机器人领域取得突破。技术层面，报告强调了越疆科技在动作模型、具身大模型等领域的自研能力，如空弈DobotWAM的成功率达行业第一。此外，报告还关注了公司的规模效应、渠道布局及全球市场拓展情况。
当前协作机器人市场的现状如何？
当前协作机器人市场呈现供需两旺的态势，需求端受益于产业升级和降本增效需求，供给端技术迭代加速，产品性能和智能化水平不断提升。从市场格局看，国际巨头和国内领先企业如越疆科技等占据主导地位，但市场竞争仍日趋激烈。应用场景方面，协作机器人已从传统的汽车、电子等行业向更多细分领域渗透，如医疗、食品等行业需求增长迅速。整体来看，市场仍处于快速发展期，未来增长潜力巨大。
研报提到了哪些风险提示？
研报提示了几个主要风险点：一是技术风险，协作机器人和具身智能技术仍需持续研发投入，存在技术迭代不及预期的可能；二是出货不及预期风险，市场竞争加剧可能导致公司产品销量增长放缓；三是具身智能量产进度不及预期风险，新产品的商业化落地存在不确定性；四是海外政策风险，国际市场政策变化可能影响公司海外业务拓展；五是市场竞争加剧风险，行业领先企业的竞争压力可能对公司市场份额造成冲击。