公司动态研究报告：业绩稳健增长，创新药布局加速推进

公司业绩稳健增长，创新药布局加速推进

核心观点
汇宇制药2024年业绩表现亮眼，营收和净利润分别增长18.05%和132.78%。公司坚持以研发驱动，专注肿瘤创新药和仿制药，截至2024年末累计上市药品38个，在研I类创新药14个。2024年以来，公司多个创新药项目取得突破，包括双靶点创新药HY-0002a、生物创新药HY-0007和高选择性SOS1抑制剂HY-0006。国际化战略持续推进，海外收入同比增长97.12%，累计在68个国家和地区销售。医疗器械领域稳步布局，已获批3个II类医疗器械产品。

关键数据

• 2024年营收10.94亿元，同比增长18.05%；归母净利润3.25亿元，同比增长132.78%。
• 2025年一季度营收2.39亿元，归母净利润-0.26亿元。
• 在研创新药项目14个，改良型新药5个，涵盖实体肿瘤、血液肿瘤及抗肿瘤辅助用药。
• 海外收入1.66亿元，同比增长97.12%，累计在68个国家和地区销售。
• 已获批3个II类医疗器械产品，1个III类医疗器械项目进入临床试验。

研究结论
分析师预测公司2025-2027年收入分别为12.05、14.07、17.01亿元，EPS分别为0.21、0.48、0.72元，对应PE分别为76.7、33.0、22.2倍。公司新药布局推进顺利，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示
药品降价风险、产品竞争加剧风险、研发进展不及预期。