市场回顾
上周申万电子行业指数上涨0.95%，跑赢沪深300指数1.41%。本月上涨2.58%，跑赢沪深300指数2.41%。年初至今下跌2.00%，跑赢沪深300指数0.25%。
行业数据跟踪
- 中国智能手机出货量及全球智能手机出货量均呈现同比下降趋势。
- 中国进口半导体制造设备金额及全球和中国大陆半导体设备销售额均呈现同比增长趋势。
- 主要地区半导体设备销售额中，北美地区销售额最高，欧洲地区销售额最低。
- 全球半导体销售额及环比均呈现增长趋势。
- DRAM和NAND Flash现货平均价格均呈现增长趋势。
每周一谈：Marvell上调目标市场规模 ASIC份额有望继续提升
Marvell上调数据中心定制芯片目标市场规模，预计2028年将达到940亿美元，其中加速定制计算市场占比最大，预计达554亿美元，2023-2028年CAGR为53%。公司定制芯片客户结构中传统云计算四巨头仍然是主力，新兴大型AI算力自建者与主权AI成为新增长方向。公司目标到2028年在定制计算市场获得20%市场份额。Marvell展示了2nm定制SRAM、自研HBM方案、Die-to-Die通信、CPO等多个关键模块的技术突破。公司指出，相较于GPU，XPU在工作负载中能提供更优性能，在成本与性能方面具有显著优势。当前XPU在AI计算市场占比约25%，随着ASIC供应商技术突破，这一份额有望继续提升。海外云厂商大力支持和投入ASIC有望继续提高该领域市场份额，增速或超过整体市场。
官方撰文解读华为CloudMatrix384超节点
华为 CloudMatrix384将384个昇腾910C NPU、192个鲲鹏CPU以及其他硬件组件集成到一个超级节点中，并通过超高带宽、低延迟的统一总线网络互连。评估结果显示，对应的计算效率均超过了NVIDIA H100上的SGLang和H800上的DeepSeek等领先框架的已公布效率。结果表明， CloudMatrix是一个高效、可扩展且性能优化的平台，可用于部署大规模 AI 工作负载。
重要公告
- 奥比中光-UW预计2025年1-5月累计实现营业收入36,300.00 万元左右，同比增长117.18%；归属于母公司所有者的净利润5,500.00万元左右，较上年同期增加8,643.86 万元左右。
- 江波龙子公司与Sandisk（闪迪）签署合作备忘录，面向移动及 IOT 市场推出定制化的高品质 UFS 产品及解决方案。
- 澜起科技筹划发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市。
行业动态
- 美国拟撤销对台积电、三星、SK海力士中国业务进口设备豁免。
- Marvell上调定制化AI芯片市场展望，2028年整体潜在市场规模展望为550亿美元。
- 传SK海力士已向英伟达小批量供应HBM4。
- Intel 18A更多技术细节曝光，采用RibbonFET 环绕栅极晶体管(GAA) 技术，率先采用PowerVia 背面供电技术。
- 2025Q1全球智能眼镜市场出货148.7万台，同比增长82.3%。
- Meta发布新款AI眼镜Oakley Meta HSTN Performance，主打运动场景。
- 黑芝麻智能拟收购AI系统芯片公司股权并注资。
投资策略
建议关注国产AI产业链相关标的海光信息、寒武纪-U、深南电路、华丰科技、杰华特、中科曙光、中兴通讯等；消费电子及端侧AI相关标的立讯精密、蓝思科技、鹏鼎控股、领益智造、东山精密、歌尔股份、环旭电子、瑞芯微、兆易创新等；半导体设备和零部件、先进制程代工企业中芯国际、华虹半导体、北方华创、拓荆科技、精测电子等；建议关注有望受益存储上游控产、库存消化及行业供需关系改善逻辑下的存储模组和端侧存储公司。
风险提示
贸易摩擦加剧，需求复苏不及预期，产能扩张不及预期，竞争加剧。
