核心观点与关键数据
- 国产AIDC算力链信心回归:随着国产芯片产能的逐步恢复,预计阿里等企业将开启AIDC招标,推动AIDC算力链发展。
- 需求与供给改善:AI应用需求逐步提升,国产芯片发展推动AIDC需求增长;行业供给格局持续改善,国家政策引导行业高质量发展。
- 竞争壁垒提升:AIDC时代相比传统AIBC,智能电网和制冷技术要求更高,交付节奏加快,跨界参与者面临挑战。
- 行业格局变化:行业门槛提升,实力要求提高,价格尚未显著提升,但部分项目回报率有所改善。
- 国家政策支持:国家发改委对数据中心能耗管控,引导东数西算,推动AI有序发展,并提供3000万元补贴。
研究结论
- 国产AIDC行业已度过最困难时期:Q2行业低谷已过,AIGC相关公司股价回调,估值处于底部。
- 未来展望:随着Q3行业复苏和AI发展,AIDC需求将持续提升。
- 关键因素:AI芯片国产化(预计2026年)和应用场景拓展是推动行业发展的关键。
- 投资建议:重点关注AIIDC、AI芯片、设备、租赁、服务器、网络交换机、DNC等领域相关标的。
调研情况
- 世纪互联调研:训练需求占比下降但仍有需求,推理需求上升;国产芯片供应影响发展,但市场表现乐观,预计1-2个月后供给改善;国产芯片算效比低,需更大集群支撑AIDC需求;AIDC门槛提升,尤其在供电和制冷方面;交付周期缩短至6个月,大厂需求未放缓;国家政策有助于行业规范化发展;行业价格稳固,但项目回报率有所改善。