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这份研报主要讲了什么内容？
这份研报分析了全球燃机供不应求的现状以及国产产业链的崛起。报告指出AI算力需求旺盛导致北美数据中心用电激增，美国电网老化加剧电力紧缺，自备电站成为数据中心主要发电方式。燃气轮机因其高效能、低排放特性成为最优选，数据中心拉动新增需求，后市场及更换需求形成长尾效应。全球燃机市场由GEV、西门子能源与三菱重工主导，但产能紧张导致供需缺口加大，价格持续上涨。报告还提出了国产燃机自主可控能力增强和海外需求外溢的投资方向。
燃气轮机赛道的发展趋势如何？
燃气轮机赛道在AI算力需求驱动下呈现强劲发展趋势。数据中心用电量猛增，预计2026-2028年全球数据中心新增装机容量将大幅提升燃机需求。燃气轮机市场具有长尾效应，后市场规模已超新机销售，2025-2035年还将迎来燃机集中退役替换需求。目前全球市场由GEV、西门子能源与三菱重工主导，但产能紧张导致订单积压，交付时间延长，供需失衡推动价格上涨。国产燃机自主可控能力增强，整机出海加速，国内产业链核心零部件、原材料厂份额有望提升。
报告重点分析了哪些方面？
报告重点分析了AI算力需求对数据中心用电的影响、美国电网面临的挑战以及自备电站解决方案。报告详细阐述了燃气轮机的工作原理、核心部件、分类以及市场供需现状，指出热端叶片产能是限制整机扩产的主要瓶颈。同时，报告探讨了数据中心新增装机和后市场替换需求对燃机市场的长期拉动作用，以及全球三大巨头产能紧张导致的行业供需失衡问题。此外，报告还提出了国产燃机自主可控和产业链核心部件的投资方向。
当前燃气轮机市场的现状是怎样的？
当前燃气轮机市场呈现供需失衡的紧张态势。受AI数据中心建设拉动，全球燃机需求持续增长，但GEV、西门子能源与三菱重工三大巨头产能有限，订单交付已排至2030年。2025年GEV新签燃机订单同比增长48%，远超扩产速度。热端叶片作为核心部件，产能瓶颈制约整机生产。伍德麦肯兹预测，到2027年底燃机市场价格将达600美元/KW，较2019年上涨195%。全球燃机后市场规模已超新机销售，2025-2035年还将迎来大量存量机组替换需求。
研报提到了哪些风险提示？
研报提示了全球数据中心扩张进度不及预期的风险，因为数据中心用电需求的持续增长对电网造成冲击，美国部分地区已出现停电问题。此外，宏观及政策风险也可能影响燃机市场发展，例如补贴政策调整或环保标准变化。报告还指出测算数据可能与实际情况存在偏差，需要关注市场变化。最后，竞争加剧风险不容忽视，随着市场需求增长，更多企业可能进入燃机领域，导致行业竞争加剧。