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FICC日报：欧元区经济数据疲软，关注中东局势后续进展

2025-06-24 蔡劭立,高聪,汪雅航,朱思谋华泰期货 🦄黄斌

国内5月经济数据好坏参半，投资和出口走弱，仅消费表现韧性，关注财政进一步加码的可能。中美经贸磋商取得新进展，关税延后政策存在灵活性。
美联储维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.50%不变，符合市场预期，但预计今年两次降息，利率点阵图显示不降息者增多。鲍威尔称通胀压力将因关税上升，就业市场未呼吁降息。
欧元区经济数据疲软，综合PMI降至50.8，服务业PMI创新低，制造业延续收缩态势，欧央行降息空间有限。
以伊冲突加剧，以色列空袭伊朗核设施，伊朗展开报复行动，双方伤亡惨重，俄罗斯表示支持伊朗发展和平核能，普京会见伊朗外长并愿提供协助。
商品市场关注短期地缘冲突扰动，关税事件复盘显示交易需求下行后交易通胀上升，黑色、有色需警惕美股调整情绪冲击，农产品价格上行波动概率大，能源方面IEA预测石油供应充足过剩，黄金关注低位机会。
策略：商品和股指期货整体中性，等待基本面验证；黄金逢低多配。
风险：地缘政治风险、全球经济超预期下行、美联储超预期收紧、海外流动性风险冲击。
要闻：韩国总统和日本首相将不参加北约峰会；欧元区6月PMI数据公布；伊朗表示将继续铀浓缩活动；伊朗向以色列发起报复行动；国际原子能机构总干事称伊朗核设施遭受严重损坏；中国、俄罗斯、巴基斯坦就伊朗局势提出安理会决议草案。