公募基金权益指数跟踪周报：地缘波折暂未停息，银行微盘走势分化

权益市场回顾及观察

• 市场表现：上周（2025年6月16日至2025年6月20日）市场窄幅震荡整理后调整回落，成交量萎缩至万亿附近。
• 板块表现：银行指数一路走高，多只银行股创历史新高；稳定币、油气方向表现突出；AI、机器人板块略有反弹；创新药和新消费板块调整幅度较大。
• 市场格局：短期市场箱体震荡格局未变，主线短暂熄火后，市场或将呈现行业板块快速轮动的震荡格局。
• 银行与微盘股分化：银行板块继续上涨，而微盘股向下调整。原因包括政策预期趋稳、中报业绩预告期临近、未盈利企业IPO重启政策、新消费和创新药板块熄火后市场关注点缺失等。
• AH股溢价率与美元同步回升：恒生指数累计下跌1.52%，AH股溢价率回升至130点，与美元指数高度相关。
• 白酒情绪回暖：政策指引下白酒板块情绪回暖，但长期面临人口老龄化、消费观念改变、产能扩张等挑战。

公募基金市场动态

• 科创板ETF纳入基金投顾配置范围：证监会提出将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，推动更大范围的制度突破，未来可能纳入REITs、QDII基金等品种。

主动权益基金指数表现跟踪

• 指数分类及表现：
  • 主动股基优选指数：上周收跌1.63%，累计超额收益12.23%。
  • 价值股基优选指数：上周收跌1.28%，累计超额收益2.20%。
  • 均衡股基优选指数：上周收跌1.73%，累计超额收益2.49%。
  • 成长股基优选指数：上周收跌2.47%，累计超额收益10.22%。
  • 医药股基优选指数：上周收跌6.82%，累计超额收益22.92%。
  • 消费股基优选指数：上周收跌3.56%，累计超额收益5.15%。
  • 科技股基优选指数：上周收跌0.40%，累计超额收益5.21%。
  • 高端制造股基优选指数：上周收跌1.66%，累计超额收益-7.83%。
  • 周期股基优选指数：上周收跌1.86%，累计超额收益7.19%。

风险提示

• 模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金指数等模型结果仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。