公募基金指数跟踪周报（2026.01.05-2026.01.09）：权益市场交投活跃，顺势而为避免追高

权益市场回顾与展望

• 市场表现：A股市场开年第一周延续上行趋势，上证指数实现16连阳并站上4100点，主要宽基指数普遍上涨并创下阶段新高。市场交投活跃，周五成交额重回3万亿，两融规模突破2.6万亿创历史新高。
• 驱动因素：市场由自下而上的成长主题驱动，AI应用、商业航天、脑机接口等科技成长题材轮动表现，中小盘风格显著占优。
  • 脑机接口板块：受Neuralink量产预期、国内格式塔科技成立及“十五五”规划展望推动，板块经历由普涨转向分化震荡，未来热度可能维持。
  • 航天板块：商业航天IPO热潮、政策支持及卫星星座计划推动资金关注，热点延伸至太空算力、空间光伏等方向，资金吸引力增强。
  • 其他成长题材：智能汽车、机器人板块受“物理AI”及CES 2026发布会催化，AI应用亦迎来多重催化，包括智谱/Minimax上市、DeepSeek更新预期等。
• 宏观与资金面：海外美国就业市场有韧性但存在结构性压力，通胀数据难有强劲回升，美联储1月不降息可能性被消化，海外市场短期高位震荡对国内拖累有限。市场资金供需总体中性偏乐观，赚钱效应下场外资金或持续涌入，市场有望延续顺势上涨。
• 投资建议：当前市场仍处于配置型与量化资金富裕、存量交易型资金活跃的环境，基本面趋势确立需内需超预期验证。建议前期踏空资金保持理性，等待两会期间政策线索明朗后再寻求确定性配置机会。

固收市场回顾与展望

• 债市表现：上周债市走“V字反转”，长端整体震荡偏弱，1年期国债收益率下行4.35BP至1.29%，10年期国债收益率上行3.55BP至1.88%，30年期国债收益率上行4.95BP至2.30%。
• 市场分析：债市前半周延续低迷，下半周企稳，长短期利率走势分化。短期情绪稍有企稳，但中短期降息可能性低，货币政策宽松预期难期待，即使公募基金费率新规利好，债市仍缺乏催化剂。权益市场春季躁动或持续，债市短期或有反弹但中期可能维持震荡中性，观望情绪仍占主导。
• 美债市场：美债收益率曲线走平，短端上行，长端震荡下行。12月非农就业数据低于预期，失业率低于预期，市场认为短期美联储降息概率小，美债短端收益率上行幅度较大。
• REITs市场：上周中证REITs全收益指数收涨1.89%，数据中心、产业园、仓储等涨幅居前。一级市场方面，4单首发公募REITs取得新进展。

基金指数表现跟踪

• 权益策略主题类指数：主动股基优选、价值股基优选、均衡股基优选、成长股基优选、医药股基优选、消费股基优选、科技股基优选、高端制造股基优选、周期股基优选等指数表现各异，成长风格占优。
• 投资风格类指数：价值股基优选、均衡股基优选、成长股基优选等指数表现分化，反映不同风格基金表现差异。
• 行业主题类指数：医药股基优选、消费股基优选、科技股基优选、高端制造股基优选、周期股基优选等指数表现分化，与行业主题相关性显著。
• 货币增强指数：货币增强策略指数追求超越货基、平滑向上的曲线，上周表现稳健。
• 纯债指数：短期债基优选、中长期债基优选等指数表现分化，反映不同久期基金表现差异。
• 固收+指数：低波固收+优选、中波固收+优选、高波固收+优选等指数表现分化，与权益仓位和收益风险性价比相关。
• 其他泛固收指数：可转债基金优选、QDII债基优选、REITs基金优选等指数表现分化，反映不同策略基金表现差异。

风险提示

• 模拟组合结果非实盘业绩，需警惕模型失效风险；报告内容仅供研究参考，不构成投资建议；模型基于历史数据测试，未来可能失效，不代表基金未来表现。