公用环保行业周报：5月全社会用电增长4.4%，二产用电增速2.1%

行情回顾

本周上证综指上涨0.34%，创业板指下降0.57%。碳中和板块上涨23.54%，环保板块上涨34.58%，公用事业板块上涨1.22%，煤炭板块下跌12.75%。公用事业板块中，燃气III上涨0.96%，涨幅最大；其他能源发电下跌3.13%，跌幅最大。环保板块各子板块均下跌，综合环境治理跌幅最大。煤炭板块中，中煤能源、陕西煤业等上涨，大有能源、兖矿能源等下跌。

要闻及上市公司动态

• 新能源项目：新疆塔城地区托里县集中开工100万千瓦风电项目，总投资约32亿元。
• 战略合作：中国电建与海南省签署战略合作协议，将深化在能源电力、数字化等领域的合作。
• 光伏+储能项目：山东济泰高速交能融合项目开工，以光伏发电+大容量储能为核心，是山东省储能容量占比最大的高速交能融合项目。
• 上市公司动态：部分上市公司发生股权质押、大股东增减持及限售股解禁。

行业数据跟踪

• 煤炭价格：欧洲ARA港、纽卡斯尔动力煤FOB离岸价上涨；广州港印尼煤提价，山东滕州及秦皇岛动力煤价格持平；北方港煤炭库存环比上涨。
• 天然气价格：ICE英国天然气、美国Henry Hub、欧洲TTF天然气价格及国内LNG到岸价格均上涨。
• 碳市场：全国碳市场碳排放配额价格上涨，上海碳排放权交易市场成交量最高。

投资建议

• 火电：建议关注皖能电力、华电国际等火电企业。
• 水电：建议关注长江电力。
• 新能源发电：建议关注龙源电力（H）。
• 核电：建议关注中国核电。
• 环保：建议关注玉禾田。

风险提示

• 电力板块：新增装机容量不及预期、下游需求景气度不高、电力市场化进度不及预期、煤价高位、电力市场化交易风险等。
• 环保板块：环境治理政策释放不及预期。