机械设备行业跟踪周报：持续推荐工程机械油服设备业绩增长确定机会；关注机器人轻量化技术进步

核心观点

• 油服设备：中国对外投资快速增长，带动油服设备出口中东正当时。油服设备行业具备高技术壁垒和较好竞争格局，国内龙头杰瑞股份和纽威股份中东地区订单爆发式增长。中东油服市场规模广阔，中国油服设备公司具备高度成长性。
• 工程机械：5月挖机内销景气度有所下降，但非挖和出口景气度持续恢复。国内挖机景气度下降但非挖景气度已经开始向上，出口景气度修复对板块业绩具有较强支撑作用。板块估值已到达低位，建议重点关注。
• 人形机器人：机器人轻量化大势所趋，镁合金和PEEK材料加速应用。镁合金和PEEK材料具有优异的机械性能和综合优势，未来有望逐步渗透人形机器人部件。
• 叉车：AI驱动物流仓储业智能化、无人化加速转型。无人叉车产业链核心环节主要包括控制器供应商、车体供应商以及集成商。
• 锂电设备：减值风险充分释放，国内外扩产和固态电池产业化加速利好设备商。国内重点关注宁德时代扩产，海外关注大众、塔塔等整车厂扩产。固态电池作为下一代电池技术主流方向，设备商有望优先受益。
• 传感器：触觉提升机器人现实感知能力，打通灵巧操作关键一环。触觉传感器分布于机器人的躯干和灵巧手等部位，灵巧手指尖传感器是核心部位。

关键数据

• 2025年5月，中国挖机销量18202台，同比增长2.12%，其中内销8392台，同比下降1.48%；出口9810台，同比增长5.42%。
• 2025年1-4月，压路机/摊铺机/平地机销量分别为1713/200/756台，分别同比+36%/+52%/+22%。
• 2025年1-4月，汽车起重机/履带起重机/随车起重机累计销量分别为7355/1021/9014台，分别同比-9%/+0%/-0%。
• 2025年1-5月，出口挖机销量同比增长8.2%。
• 2025年5月，动力电池装机量57.1GWh,同比+43%。
• 2024年全球触觉传感器市场规模达164亿美元。

研究结论

• 油服设备、工程机械、人形机器人、叉车、锂电设备和传感器行业均存在较好的投资机会。
• 建议关注相关产业链领先标的，如杰瑞股份、纽威股份、三一重工、仙工智能、先导智能、福莱新材等。
• 需关注行业周期性波动、下游固定资产投资不及预期、地缘政治及汇率风险等。