机械设备行业周报：油服：回调创加仓机会！加大煤机龙头推荐！持续看好工程机械、半导体设备龙头！

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2018年10月14日 机械设备 油服：回调创加仓机会！加大煤机龙头推荐！ 持续看好工程机械、半导体设备龙头！ [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：王华君 执业证书编号：S0740517020002 Email：wanghj@r.qlzq.com.cn 分析师：朱荣华 执业证书编号：S0740518070010 Email：zhurh@r.qlzq.com.cn 分析师：于文博 执业证书编号：S0740518070012 Email：zhurh@r.qlzq.com.cn 研究助理：许忠海 Email：xuzh@r.qlzq.com.cn able Profit] 机械行业基本状况 上市公司数 319 行业总市值(百万元) 1592829.75 行业流通市值(百万元) 1162085.22 机械行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告 1、行业深度：《油气装备及服务：战略看好油服！2018-2020景气向上！》2018.03.22 2、 行业深度：《工程机械：栉风沐雨，玉汝于成——中泰机械“精品研究”系列之一》-2017.8.21 3、 行业深度：《半导体设备：迎来历史性机遇！重点推荐北方华创、长川科技、晶盛机电》-2017.11.09 4、公司深度：《三一重工（600031）：工程机械龙头，王者归来！》-2017.5.7 5、公司深度：《徐工机械（000425）：汽车起重机龙头，业绩有望超预期》 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2017 2018E 2019E 2020E 2017 2018E 2019E 2020E 杰瑞股份 20.61 0.07 0.53 0.97 1.42 291 39 21 15 0.33 买入 海油工程 6.13 0.11 0.22 0.39 0.60 55 28 16 10 0.24 买入 三一重工 8.28 0.27 0.61 0.87 1.15 31 14 10 7 0.26 买入 郑煤机 6.5 0.04 0.52 0.66 0.75 163 13 10 9 0.49 买入 机器人 13.59 0.28 0.37 0.50 0.65 49 37 27 21 0.84 买入 [Table_Summary]  核心组合（调入郑煤机）：杰瑞股份（3、6、10月金股）、海油工程（9月金股）、三一重工（1、8月金股）、郑煤机、机器人（4、5、7月金股）  重点股池：天地科技、石化机械、中油工程、中海油服、通源石油、海特高新、北方华创、长川科技、晶盛机电、徐工机械、恒立液压、柳工、艾迪精密、华测检测、埃斯顿、中铁工业、安徽合力、上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、振华重工、杰克股份、弘亚数控、中鼎股份、威海广泰  核心观点：油服：回调创造加仓机会！看好工程机械、半导体设备龙头！ （1）油服：板块性大机会：国家能源安全+业绩拐点逐步显现+油价主题投资。近期受油价下跌及全球资本市场影响，油服板块出现回调，我们认为短期回调不改长期向上趋势，回调创造加仓机会。国家能源安全要求加大国内油气勘探开发！油价回暖，油气公司业绩提升。重点推荐：杰瑞股份、海油工程、石化机械、中海油服、中油工程、通源石油、安东油田服务等。 （2）加大煤炭机械龙头推荐力度：煤油联动，煤炭也是国家能源安全的保障之一。煤炭机械行业持续回暖，煤机龙头——天地科技、郑煤机，业绩高增长，PB在 1倍左右，PE在12-13倍，安全边际较高！ （3）近期政策边际放松，有扩内需，加大基建，适度宽松趋势。9月挖掘机销量增速28%，1-9月挖掘机累计销量同比增长53%。力推工程机械龙头三一重工（中泰1月、8月金股）、徐工机械（中泰2月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密。 （4）看好优质成长——半导体设备、智能设备、军民融合。看好机器人（中泰4、5、7月金股）、海特高新（第二/三代化合物芯片，军民融合）、北方华创、长川科技、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。 （5）重点看好三季报业绩有望超预期标的：油服龙头（杰瑞股份三季报预计增长600-650%）等、煤炭机械龙头、工程机械龙头、半导体设备龙头等。  上周报告/交流：挖掘机、中海油、中油工程、通源石油、中曼石油等 【挖掘机】9月销量增28%符合预期，基建补短板助板块企稳。【中海油】下半年资本开支有望提速，陵水项目有望成长为南海气中坚力量。【中油工程】下半年订单趋势向好，受益国家能源安全。【通源石油】三季报业绩大幅增长。【中曼石油】订单趋势向上，明后年业绩较为乐观。  【油气装备】力推杰瑞股份，看好海油工程、中海油服、石化机械、通源等。  【煤炭机械】推荐煤炭机械龙头天地科技、郑煤机等。  【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪精密、安徽合力等。  【半导体装备】重点看好北方华创、长川科技、机器人、海特高新等。  风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一、中泰机械：本周核心观点 ............................................................................. - 3 - （1）核心组合：杰瑞股份、海油工程、三一重工、郑煤机、机器人 ......... - 3 - （2）重点股池：石化机械、中海油服、天地科技、北方华创等 ................ - 3 - （3）核心观点：力推油服板块，加大煤机龙头推荐力度 ........................... - 3 - （4）上周报告/交流：挖掘机、中海油、中油工程、通源石油、中曼石油. - 3 - （5）核心组合投资标的：杰瑞股份、海油工程、三一/徐工、机器人 ........ - 5 - 二、市场回顾、行业与公司动态 ......................................................................... - 6 - （1）市场回顾 ............................................................................................. - 6 - （2）行业动态 ............................................................................................. - 6 - （3）公司动态 ............................................................................................. - 7 - 三、风险提示 ...................................................................................................... - 9 - 图表目录 图表1：重点公司盈利预测表 ............................................................................ - 10 - 图表2：挖掘机月度销量数据（单位：台） ...................................................... - 11 - 图表3：汽车起重机月度销量数据（单位：台） .............................................. - 11 - 图表4：国际油价走势....................................................................................... - 11 - 图表5：原油供应情况....................................................................................... - 11 - 图表6：美国活跃钻井数 ................................................................................... - 11 - 图表7：美国原油库存量 ................................................................................... - 11 - 图表8：集装箱运价指数 ................................................................................... - 12 - 图表9：波罗的海干散货指数............................................................................ - 12 - 图表10：铁路行业固定资产投资（亿元） ....................................................... - 12 - 图表11：城轨交通固定资产投资完成额（亿元）............................................. - 12 - 图表12：煤炭行业设备购置（亿元）............................................................... - 12 - 图表13：煤炭行业固定资产投资完成额累计同比 ............................................ - 12 - 图表14：液化天然气LNG市场价（元/吨） .................................................... - 13 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一、中泰机械：本周核心观点 （1）核心组合：杰瑞股份、海油工程、三一重工、郑煤机、机器人  杰瑞股份（3、6、10月金股）、海油工程（9月金股）、三一重工（1、8月金股）、郑煤机；机器人（4、5、7月金股）  注：5个核心股票的深度报告均已发。 （2）重点股池：石化机械、中海油服、天地科技、北方华创等  天地科技、石化机械、中油工程、中海油服、通源石油、海特高新、北方华创、长川科技、晶盛机电、徐工机械、恒立液压、柳工、艾迪精密、华测检测、埃斯顿、中铁工业、安徽合力、上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、振华重工、杰克股份、弘亚数控、中鼎股份、威海广泰 （3）核心观点：力推油服板块，加大煤机龙头推荐力度  油服迎来板块性机会：海油、页岩气边际增量弹性大；叠加业绩拐点逐步显现。国家能源安全要求加大国内油气勘探开发！我们认为，随着油价回暖，国内油气公司（主要为“三桶油”）业绩提升，现金流获得明显改善。在国际能源供应形势复杂的背景下，国内油气公司有望扩大资本开支，油服国企巨头有望率先受益，如海油工程、中海油服、石化机械、石化油服、中油工程等。同时，具备核心竞争优势的民企油服龙头企业也有望受益，如杰瑞股份、安东油服、通源石油等。力推杰瑞股份（3、6月金股）、通源石油、海油工程（9月金股）、中海油服等。  关注煤炭机械：煤油联动，煤炭也是国家能源