周度评估及行情展望
- 周度行情总结：受海外地缘冲突和美国财政赤字高企影响，国际金价短线走强。COMEX金涨3.65%至3452.60美元/盎司，沪金涨1.42%至794.36元/克。美元指数跌1.07%至98.15。
- 驱动因素：中东地缘冲突和美国5月预算赤字（3160亿美元）支持金价中期上涨。美国财政部长预计财年赤字与GDP比值介于6.5%-6.7%。
- 通胀与货币政策：美国5月CPI同比2.4%（预期2.5%），核心CPI同比2.8%（预期2.9%）。5月PPI同比2.6%（预期2.5%），核心PPI同比3%（预期3.1%）。就业数据初请失业金人数24.8万人（预期24万人）。特朗普呼吁美联储降息，市场预期下半年宽松。
- 降息预期核心驱动：美债利息支出高企，若维持高利率将加剧财政赤字。本财年累计利息支出7760亿美元，“大而美法案”将扩大赤字规模。
- 市场预期：CME利率观测器显示，市场预期9月和12月各降息25个基点。预计6月议息会议鲍威尔将偏鸽派，给出下半年降息节奏指引。
- 策略建议：维持多头思路，逢低做多。沪金主力合约参考区间774-836元/克，沪银主力合约参考区间8659-9500元/千克。
市场回顾
- 美元指数与黄金：美元指数与COMEX金价格呈负相关。
- 十年期TIPS收益率与黄金：十年期TIPS收益率与黄金价格呈负相关。
- 黄金、白银价格：内盘沪金涨1.42%至794.36元/克，沪银跌0.67%至8791.00元/千克；COMEX金涨3.65%至3452.60美元/盎司，COMEX银涨0.66%至36.37美元/盎司。
- 黄金成交与持仓：COMEX黄金持仓量上升0.29%至41.7万手，沪金总持仓量上升6.2%至44.5万手。
- 白银成交与持仓：COMEX白银总持仓量上升6.7%至17.43万手，沪银总持仓量回落11.16%至93.12万手。
- 管理基金净多头持仓：COMEX黄金管理基金净多持仓量上升509手至12.4万手，COMEX白银管理基金净多持仓量上升3100手至4.79万手。
- SPDR&SLV持仓：黄金ETF总持仓量2129.5吨，外盘白银ETF总持仓量26846吨，显著增加。
- 海外汇率与利差：美欧、美英、美日利差及汇率走势。
- 比价：金银比和金油比走势。
利率与流动性
- 美国长短债收益率：十年期与两年期国债利差、短期国债收益率走势。
- 利率及通胀预期：美国联邦基金利率、隔夜逆回购利率、十年期名义利率、实际利率及通胀预期走势。
- 美联储资产负债表：美联储资产负债表周度变化情况，包括资产端和负债端的具体数据。
- 美联储资产负债表分析：总资产、资产端国债及MBS、逆回购、财政部一般账户及存款机构准备金规模走势。
宏观经济数据
- 美国CPI&PCE：美国5月CPI同比2.4%，核心CPI同比2.8%；美国5月PCE同比2.6%，核心PCE同比3%。
- 美国就业情况：美国至6月7日当周初请失业金人数24.8万人，失业率及劳动参与率走势。
- 美国PMI&PPI：美国5月ISM制造业PMI录得48.5，非制造业PMI为49.9；美国PPI最终需求：商品及服务同比走势。
- 美国新房数据：美国4月新屋开工和营建许可数据表现偏弱；美国新屋销售数据走势。
贵金属价差
- 黄金基差：黄金TD-SHFE与SHFE黄金基差走势。
- 白银基差：白银TD-SHFE与SHFE白银基差走势。
- 金银内外价差：黄金内外价差（沪金及COMEX黄金）和白银内外价差（沪银及COMEX白银）走势。
贵金属库存
- 白银库存：上海金交所、上海期货交易所、COMEX白银库存走势。
- 黄金库存：COMEX黄金库存和LBMA黄金库存走势。
