1. 周度行情回顾
- 本周沪深300指数上涨0.88%，机械设备板块上涨0.93%，表现优于沪深300指数。
- 激光设备板块表现最佳，涨幅为5.03%。
- 机械设备板块中，大宏立、乐惠国际、瑞晟智能等公司涨幅居前；迈赫股份、海鸥股份等公司跌幅居前。
- 机械设备板块估值整体回升，制冷空调设备、激光设备、工程器件板块估值抬升幅度较大。
2. 机器人供应链核心企业加速业绩兑现
- 人形机器人：产业链景气度前移，核心零部件企业率先受益。台积电人形机器人场景的先进芯片订单已对营收产生贡献，哈默纳科新客户量产项目预计2026年下半年落地。头部机器人客户加速产品落地，产业链业绩兑现有望提速。
- 国内机器人供应链：核心部件自主化进程提速。双林股份扩产锚定关键生产瓶颈，信捷电气自主研发的空心杯电机样机已完成开发。
- 人形机器人“场景-技术-生态”协同突破：开普勒机器人与兆丰股份战略合作，越疆机器人与药师帮战略合作，福莱新材与浙江清华柔电院共建智能感知联合实验室，推动机器人产业化加速迈进。
3. 半导体设备
- 主流晶圆和封测厂厂建项目密集释放，近7日国内主流晶圆代工厂和封测厂公开披露19项招标、中标和备案审批公告。
- 国产设备景气延续，成熟制程承压。全球半导体设备行业延续增长态势，中国大陆设备厂商订单表现亮眼，受益于下游AI相关需求景气，国产替代加速趋势。
- 高端核心设备在部分品类仍存进口依赖，分领域国产替代趋势愈发清晰。
4. 自动化行业
- “基本盘复苏+结构化升级”共振。4月中高端制造驱动明显，下游设备更新、工艺升级的实际投资行为明显增强。
- 具备稳定国产替代能力和工程化交付能力的自动化厂商将显著受益。
5. 工程机械行业
- 4月外需韧性延续。叉车、液压挖掘机、装载机销量维持双位数增长，基建相关需求恢复明显。
- 汽车起重机4月销量同比下滑3.5%，短期内主要受关税压制下海外重大工程招标节奏不及预期拖累。
6. 新能源设备行业
- 海风设备25Q1需求增量明显。政策驱动叠加外部环境改善，海风项目或驱动今年下半场风电设备需求增长。
- 4月风电全国新增装机量为5.3GW，同比+298.5%；光伏新增装机量45.2GW，同比+214.7%。
7. VC/PE总结
- 本周共有41项先进制造相关VC/PE投资信息，其中集成电路4项，机器人6项，新材料6项，其他产业25项；天使轮8项，A轮10项，战略融资7项，其他轮次16项。
8. 风险提示
- 国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。
