智能制造行业周报：存储扩产确定性提升，持续推荐“两长”设备产业链

机械设备行业周报（2026/02/02-2026/02/06）

本周行情

• 沪深300下跌1.33%，机械设备板块上涨0.38%，排名申万一级行业第11位。
• 子板块中，工程机械器件表现最佳，上涨7.52%；工程机械整机、制冷空调设备估值抬升幅度较大。
• 估值方面，工程机械器件、工程机械整机、制冷空调设备PE-TTM分别抬升7.52%、3.72%、2.53%；其他专用设备、机器人、激光设备估值下降。

半导体设备

• 推荐：北方华创（002371）、中微公司（688012）、盛美上海（688082）、拓荆科技（688072）。
• 观点：长江存储三期项目量产节奏前移，2026年下半年有望实现稳定量产，带动设备需求增长。
• 关键数据：
  • 长江存储全球NAND产能份额预计2026年提升至10%以上。
  • 2025年长江存储资本支出占全球NAND闪存资本开支比重约20%。
  • 2026年Q1 NAND价格同比涨幅预计超过40%，中国NAND产品价格仍较海外低10%-20%。

商业航天

• 建议关注：西部材料（002149）、应流股份（603308）、斯瑞新材（688102）。
• 观点：2026年商业航天IPO提速，拟上市企业数量增加，覆盖环节扩展。
• 关键数据：
  • 15家拟上市或已启动上市筹备的商业航天企业中，火箭相关企业7家（47%），卫星整星企业4家（27%），其他环节4家（27%）。
  • 8家处于上市辅导阶段或已完成辅导验收，2家进入交易所受理、问询或审核流程。

人形机器人

• 推荐：汇川技术（300124）、三花智控（002050）。
• 建议关注：汉威科技（300007）。
• 观点：电子皮肤进入规模化交付阶段，整机结构向轻量化与高集成演进。
• 关键数据：
  • 莱福新材与灵心巧手签署战略合作协议，落地约10万套触觉传感器采购订单。
  • 上海卓益得机器人发布人形机器人样机Moya，重量约34公斤，较同尺寸机器人轻20公斤以上，续航时间超过6小时。

风险提示

• 宏观经济波动风险、终端需求传导压力、供应链稳定与技术迭代挑战、市场估值波动。

图表

• 图表展示了本周沪深300、机械设备板块及子板块涨跌幅、估值变动、资金净流入等数据。
• 人形机器人、商业航天、半导体设备、核聚变等指数在万得全A指数成交额占比。

研究结论

• 机械设备行业景气度有望在2026年继续强化，半导体设备、商业航天、人形机器人等领域存在投资机会。
• 长江存储扩产带动半导体设备需求增长，商业航天IPO提速，人形机器人技术进展加快。