电力设备行业研究周报：“绿电直连”规则框架明确

核心观点与关键数据

“绿电直连”规则框架明确
国家发改委、国家能源局发布通知，明确“绿电直连”规则框架，旨在提升新能源就近消纳水平，降低输电损耗，并满足企业绿色用能需求，特别是出口导向型企业应对国际碳壁垒。

基本概念与分类
“绿电直连”指风电、光伏等新能源不接入公共电网，通过专用线路直接向单一用户供电，确保电力来源可物理溯源。分为并网型和离网型两种模式。

核心目标与适用场景

• 目标：提升新能源消纳水平，降低输电损耗；满足企业绿色用能需求。
• 适用场景：新增负荷、存量负荷（需清缴可再生能源基金）、受阻新能源项目。

投资主体与要求

• 投资主体：负荷企业主导，民企等非电网主体可投资，电源与负荷可合资运营。
• 运行与技术要求：
  • 接入电压≤220（330）千伏，超限需专项安全评估。
  • 并网型项目自发自用比例不低于60%（总可用发电量）和30%（总用电量），2030年前不低于35%。
  • 上网电量比例上限由省级能源主管部门确定，一般不超过20%。

交易与结算机制

• 市场参与：并网型项目整体参与电力市场交易，负荷不得由电网代理购电。
• 费用缴纳：需支付输配电费、政府性基金等，禁止地方违规减免。
• 计量要求：内部安装双向计量装置，禁止绕越计量。

投资建议
建议关注南网科技、德业股份等受益于新型电力系统建设的公司。

行情回顾

• 电力设备行业本周涨跌幅：-2.44%，在申万31个一级行业中排名第30位，跑输沪深300（-1.08%）。
• 细分行业涨跌幅：电机II（-3.62%）、其他电源设备II（0.97%）、光伏设备（-2.25%）、风电设备（0.31%）、电池（-4.28%）、电网设备（-0.12%）。
• 周涨幅前五股：长城电工、汇金通、融发核电、尚纬股份、百利电气。
• 周跌幅前五股：微光股份、威力传动、江苏雷利、安乃达、金杨股份。

锂离子电池及关键材料价格变化

• 碳酸锂价格：本周价格走势图显示价格有所波动。
• 电池价格：三元/磷酸铁锂动力电芯价格分别为0.8-1.1元/Wh。
• 正极材料价格：三元材料（8系811型）市场价格约8-11元/吨，磷酸铁锂（动力型）市场价格约0.8-1.1元/吨。
• 隔膜价格：9μm+3μm陶瓷涂覆隔膜市场价格约1-1.3元/平方米。
• 电解液价格：动力三元/磷酸铁锂电解液市场价格约1-1.2元/吨。

风险提示

• 政策与市场风险：国际碳规则变动、企业消纳能力不足。