行情回顾
本周（12.02-12.06），上证综指上涨2.33%，创业板指上涨1.94%。碳中和板块上涨2.43%，环保板块上涨3.13%，煤炭板块上涨5.31%，公用事业板块上涨3.21%。公用事业子板块中，核力发电涨幅最大（4.69%），火力发电上涨3.56%，光伏发电上涨3.48%，水力发电上涨3.38%，热力服务上涨3.03%。环保子板块中，水务及水治理涨幅最大（3.87%），综合环境治理上涨3.60%，固废治理上涨3.13%，大气治理下跌0.09%。
每周专题
国家能源局发布《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，提出支持新型经营主体接网和运营、参与市场、完善调度运行三点方向。直连分布式光伏的环境价值有望伴随市场化交易开启而变现，欧盟CBAM法案和电动车电池碳足迹计算规则草案进一步缩小对绿电来源的认定，仅认可直连分布式绿电。绿电交易市场快速成长，1~10M24绿电交易量1632.5千瓦时，同比大幅提升。绿电交易价格为电能量价格加绿证价格，绿证价格不设限制且不参与峰谷调节。
行业数据跟踪
- 煤炭价格：欧洲ARA港动力煤FOB离岸价下跌3.17%，纽卡斯尔NEWC动力煤FOB离岸价下跌1.44%。广州港印尼煤库提价下跌4.04%，山东滕州动力煤坑口价无变化，秦皇岛动力煤平仓价下跌0.85%。环渤海港煤炭合计库存上涨6.43%。
- 天然气价格：ICE英国天然气价格上涨0.22%，美国Henry Hub天然气现货价下跌11.49%，欧洲TTF天然气价格下跌0.81%，全国LNG到岸价格下跌1.44%。
- 碳市场：全国碳市场碳排放配额（CEA）报价下跌1.41%，湖北碳排放权交易市场成交量最高，北京市场成交均价最高。
行业要闻
- 中共中央办公厅国务院办公厅发布关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见，提升电力和信息网络连接能力。
- 国家能源局发布关于协调国内储能电池头部企业到汕头布局储能电池生产项目，引导锂离子电池产业优化布局。
- 国家能源局印发《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，鼓励虚拟电厂聚合分布式资源，支持智能微电网建设。
上市公司动态
- 火电板块：建议关注华能国际、皖能电力、浙能电力、江苏国信。
- 水电板块：建议关注长江电力。
- 核电板块：建议关注中国核电。
- 新能源板块：建议关注龙源电力（H）。
- 电力板块：风险包括新增装机容量不及预期、下游需求景气度不高、电力市场化进度不及预期、煤价高位、市场化交易风险。
- 环保板块：风险包括环境治理政策释放不及预期。
投资建议
- 公用事业：关注火电、水电、核电、新能源龙头企业。
- 环保：关注水务及水治理、综合环境治理、固废治理龙头企业。
风险提示
- 电力板块风险：新增装机容量不及预期、下游需求景气度不高、电力市场化进度不及预期、煤价高位、市场化交易风险。
- 环保板块风险：环境治理政策释放不及预期。
