一、板块行情
本周食品饮料板块略有下跌，SW食品饮料板块下跌0.83%，在31个申万子行业中排名第25。个股方面，涨幅前五为均瑶生物（+38.58%）、会稽山（+31.39%）、李子园（+18.64%）、欢乐家（+17.97%）、莫高股份(+14.50%)；跌幅前五为三只松鼠（-3.67%）、山西汾酒（-4.01%）、泸州老窖（-4.04%）、古井贡B（-4.38%）、五芳斋(-6.27%)。
二、行业观点及投资建议
(一)白酒板块
- 观点：政策扰动致短期估值承压，期待基本面企稳回升。新《党政机关厉行节约反对浪费条例》执行严格，但政府消费占比不足5%，实际影响有限。二季度基本面略有承压，期待消费刺激政策强化。
- 数据：飞天茅台（箱）批价2120元，环比-60元；普五批价915元，环比-15元。
- 建议：把握政策催化下低估值修复窗口，推荐泸州老窖、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒。
- 个股更新：
- 迎驾贡酒：坚持省内深耕省外突破，挖掘农村市场，优化厂商关系。
- 古井贡酒：强化自身建设，探索低度化、健康化白酒+创新产品，聚焦抓动销、去库存、挺价格、稳渠道。
(二)大众品板块
- 观点：新消费热度延续，优选高成长。低度酒、饮料、茶饮旺季来临，即饮场景动销加速，各家拓品积极。长期来看，情绪消费、质价比、健康化是大单品胜出的关键因素。
- 数据：软饮料、其他酒类、啤酒分别上涨9.27%、7.13%、3.22%。
- 建议：持续看好新渠道变革及满足消费趋势的新品类机会，推荐零食、饮料板块，关注保健品板块，个股推荐东鹏饮料、立高食品、有友食品、古茗。
重点推荐公司盈利预测表
| 代码 | 名称 | 最新评级 | EPS | PE | 股价 |
|------|------------|----------|------------|-----------|--------------|
| 000568 | 泸州老窖 | 买入 | 9.15/9.42/10.44/11.6 | 116.92 |
| 600809 | 山西汾酒 | 买入 | 10.04/11.04/12.45/14.12 | 184.30 |
| 603369 | 今世缘 | 买入 | 2.74/2.98/3.28/3.66 | 44.09 |
| 603198 | 迎驾贡酒 | 买入 | 3.24/3.37/3.74/4.15 | 40.40 |
| 605499 | 东鹏饮料 | 买入 | 6.40/8.75/11.27/13.49 | 320.00 |
| 603697 | 有友食品 | 买入 | 0.37/0.46/0.55/0.64 | 13.16 |
| 300973 | 立高食品 | 买入 | 1.59/2.01/2.41/2.86 | 53.51 |
| 01364 | 古茗 | 买入 | 0.71/0.80/0.96/1.13 | 27.45 |
