公司动态研究报告：激光光学元器件一季度表现强劲，多元化产品矩阵深耕光学赛道

核心观点与关键数据

炬光科技一季度激光光学元器件业务表现强劲，营收同比增长23.75%，主要得益于泛半导体领域市场需求提升及工业光纤激光器、光通讯领域需求增长。公司通过并购加大研发投入，但短期利润端承压。

产品与技术布局

公司依托光刻-反应离子蚀刻法技术，生产硅材质与熔融石英材质的微纳光学元器件，应用于光发射模块（TOSA）、光接收模块（ROSA）、光子集成电路（PIC）及共封装光学器件（CPO），推动激光光源小型化，适用于数据中心、高速网络通信等领域。

汽车领域布局

公司在汽车领域深化合作，与AG公司合作激光雷达、投影照明系统，获得激光雷达、无源光学元器件、车载投影照明微透镜阵列（MLA）项目定点，形成多元化产品矩阵。

盈利预测与投资评级

预测公司2025-2027年收入分别为7.76、9.80、12.89亿元，EPS分别为0.19、0.62、1.30元，对应PE分别为364、110、53倍。公司专注高功率半导体激光元器件和原材料，布局光通信、消费电子、泛半导体制程、汽车应用、医疗健康等领域，维持“买入”评级。

风险提示

需关注宏观经济、产品研发、行业竞争及下游需求不及预期的风险。