高频半月观：5.12中美谈判以来，出口好了多少？

核心观点：5月12日中美关税谈判后，出口数据出现明显改善，但经济整体仍面临压力，需政策加力支持。

关键数据：

• 全球和美国的集装箱预定量环比均明显改善，但同比仍小幅下降。
• 中国对美出口高频数据大幅改善，5月总出口同比预计在5%左右。
• 汽车半钢胎、涤纶长丝等出口相关行业开工率走弱，反映关税影响。
• 5月30大中城市新房成交环比改善，强于季节规律，但同比降幅收窄。
• 5月18个重点城市二手房销售延续走弱，弱于季节规律。
• 乘用车销售仍有韧性，5月前25天日均销售环比下降，但同比增14.1%。
• 上游资源品价格环比续跌，中游工业品价格续跌，下游消费品价格环比回落。
• 电煤、工业金属、沥青库存回落，水泥库存续升。
• 商业航班执飞数量、地铁出行人数环比续降，但均仍为有数据以来同期最高。
• BDI指数、CCFI指数再度回升。

研究结论：

• 最新关税有望明显减轻二季度经济压力，但对我国全年出口和经济的拖累仍大。
• 国内地产再弱，仍需政策加紧发力，不宜“等到花儿枯萎了再浇水”。
• 短期紧盯：美国与中国、欧盟的关税谈判；中国出口、地产的实际走势。