方正电子马天翼团队AI终端落地场景丰富产业链迎高增机遇苹

AI 终端落地场景丰富，产业链迎高增机遇

核心观点与机遇分析

1. AI 赋能传统智能终端：手机、PC 等传统消费电子在 AI 赋能下，对硬件提出更高性能需求，包括散热（石墨烯、VC 均热板加速渗透）、存储（容量和速率升级）、电池（续航和充电速率提升）。智能手机光学创新围绕潜望式镜头下沉和玻塑混合镜头。
2. 新型智能硬件结合 AI 创造增量需求：智能眼镜作为重要 AI 硬件落地形式，各厂商积极开发新品，AI 带动 MR 虚实结合需求，AR 可能成为发展趋势。AI 耳机、AI 家居、智能安防等领域有望推动产业链成长。
3. AI 加速“智驾平权”进程：高阶智驾车迎放量拐点，高速 NOA 及以上方案对传感器用量及性能要求显著提升，车载摄像头、激光雷达、高频高速连接器、智驾芯片等环节迎来量价齐升机遇。

建议关注

1. 传统消费电子产业链：关注果链龙头（立讯精密、歌尔股份等）及特定环节升级公司（统联精密、中石科技等）。
2. AI 新型硬件链条：关注 AI/AR 智能眼镜产业链核心公司，包括综合方案（歌尔股份）、ODM（龙旗科技）、光学（水晶光电）、SoC 及存储（恒玄科技）、结构件（福立旺）、品牌及渠道（创维数字）等。
3. AI 赋能智驾链条：关注细分赛道标的，车载摄像头（宇瞳光学、联创电子等）、高频高速连接器（电连技术）、激光雷达（禾赛科技）、智驾芯片（地平线机器人）等。

风险提示

• AI 技术进展不及预期风险
• 消费电子复苏不及预期风险
• 智能化渗透率提升不及预期风险