电子行业深度报告：AI系列深度，AI+降本增效拓宽应用，硬件端落地场景丰富

电子行业深度报告 证券研究报告·行业深度报告·电子 AI系列深度：AI+降本增效拓宽应用，硬件端落地场景丰富 增持（维持） 投资要点 ChatGPT爆火，其能力已接近人类水平。GPT升级至四代，模型能力高速提升。2023年3月15日，OpenAI正式官宣了多模态大模型GPT-4，ChatGPT4将输入内容扩展到2.5万字内的文字和图像，较ChatGPT能够处理更复杂、更细微的问题。最新版的GPT-4在ChatGPT的GPT- 3.5基础上主要提升了语言模型方面的能力，并添加了多模态功能，在不同语言情景和内部对抗性真实性评估的表现都显著优于GPT-3.5，在各种专业和学术基准上已经表现出人类水平。智能终端接入人工智能大 2023年07月12日 证券分析师张良卫 执业证书：S0600516070001 021-60199793 zhanglw@dwzq.com.cn 证券分析师马天翼 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn 证券分析师鲍娴颖 执业证书：S0600521080008 baoxy@dwzq.com.cn 行业走势 模型的趋势是明确的，预计很快在下游应用层面将出现AI百花齐放的电子沪深300 景象。国产半导体产业已经加速了“创新车轮”，在端侧围绕计算、感 知、存储等关键环节作充足准备，以迎接人工智能新机遇。 AI拓宽C端应用场景，推动创新需求。C端更注重用户体验和使用场景的匹配，随着轻量型大模型的发布，AI应用有望从PC延伸到手机、IOT等，赋能各类智能终端。举例来看，1、AI的赋能有望提升XR交互体验和内容生态繁荣，XR产业有望迎来新发展阶段。2、手机需求放 缓，AIGC赋能智能手机或将成为刺激换机的重要动力。3、AIoT融合在未来数年内不断突破数据处理和智能学习的界限，通过边缘AI赋能，智能机顶盒、智能音响、智能耳机等智能终端产品有望形成软硬件一体的智能语音交互助理载体。 AI+提升生产效率，B端应用场景发展潜力逐渐释放。随着技术和应用的发展，AI的赋能将深刻改变很多B端的生产力及生产效率，其可以帮助企业提高生产效率、提升客户体验和创造新的商业价值。举例来看，1、安防行业作为AI技术落地应用较为领先的领域，率先受益于AI 技术的成熟发展：随着AI逐步渗透到视频前后端设备中，AI技术能够 对视频数据进行实时的结构化处理与分析，呈现在人工面前的并不是实时的大量视频数据，而是经过AI分析后的结果。传统安防产业在产品、技术与应用等多维度实现了更深层次的进化与变革。2、人工智能亦将 更加广泛地应用到智能制造行业中，机器视觉检测是AI技术在智能制造中最好的落脚点之一，AI图像增强技术、AI缺陷检测算法等技术的发展有望提升机器检测效率，从而逐步代替人工目检。 投资建议：AI产业链条长，各环节机遇频现，AI应用的发展将是推动产业链上下游共同繁荣的动力，相关标的梳理如下：1、终端品牌：传音控股、漫步者、创维数字、国光电器。2、端应用：海康威视、大华股份、天准科技、凌云光。3、芯片端：大陆唯一先进制程晶圆厂中芯国际；边 缘SOC端包括瑞芯微、全志科技、中科蓝汛、乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份；存储产业链包括兆易创新、澜起科技、聚辰股份、北京君正。4、零部件及组装：领益智造、威机电、三利谱、歌尔股份、长盈精密。 5、服务器端：PCB龙头沪电股份、全球代工龙头工业富联。6、传输端：源杰科技、中际旭创、新易盛、华工科技。 风险提示：AI应用推广不及预期；AI技术发展低于预期导致应用面狭窄。 11% 8% 5% 2% -1% -4% -7% -10% -13% -16% -19% 2022/7/122022/11/102023/3/112023/7/10 相关研究 《海外观察系列十二：从Rambus看内存接口芯片投资机会》 2023-07-04 《存储行业拐点渐显，产业国产化势在必行》 2023-06-12 1/28 东吴证券研究所 内容目录 1.ChatGPT快速迭代，OpenAI模型演进，下游应用百花齐放5 1.1.GPT迭代更新，人工智能掀起科技潮5 1.2.AIGC发展改革生产力，已具备多领域应用能力6 1.3.AI向实际场景落地，边缘算力重要性加速凸显7 2.C端：AI+拓宽应用场景，推动创新需求10 2.1.XR：AIGC降本增效拓展应用场景，有望提升设备渗透率10 2.1.1.终端设备品牌厂商大力推动应用场景拓展10 2.1.2.应用场景拓宽是行业发展重点，AI和XR发展相辅相成12 2.2.手机：有望成为出货量最大，交互最频繁的AI硬件入口15 2.2.1.手机需求放缓，科技创新或将成为刺激换机的重要动力15 2.2.2.AIGC赋能智能手机，有望成为新的需求推动点15 2.3.IOT智能终端：AI赋能拓展应用场景17 2.3.1.智能机顶盒：有望从视频控制终端成为智能家居终端载体设备18 2.3.1.智能音响：语音识别+搜索引擎相结合，有望成为智能家居的控制中心18 2.3.2.智能耳机：AI服务向移动化、个人化方向发展20 3.B端：AI+提升生产效率，应用场景发展潜力逐渐释放22 3.1.安防：AI+安防智能化变革，推进创新业务发展22 3.1.1.AI助力传统安防，智能化转型成必然趋势22 3.1.2.安防解决方案正在向云+边缘的方案演进23 3.2.机器视觉检测：AI+提升检测精度，替代传统人眼检测24 4.标的梳理27 5.风险提示27 2/28 东吴证券研究所 图表目录 图1：GPT-4和GPT-3.5的考试表现5 图2：OpenAI网站12-2月访问量5 图3：GPT-4理解图片含义6 图4：GPT-4理解图表中数据的含义并做进一步计算6 图5：AIGC相关技术场景及成熟度分类7 图6：ChatGPT+Bing7 图7：TeamsPremium生成任务7 图8：2023年中国AIGC产业应用图谱8 图9：全球边缘计算潜在市场规模（亿元）9 图10：中国边缘计算行业市场规模（亿元）9 图11：VisionPro实物图10 图12：内设苹果M2芯片以及R1全新芯片10 图13：VisionPro效果图10 图14：VisionPro沉浸演示示意图10 图15：观影场景11 图16：游戏场景11 图17：开发者创造全新APP11 图18：苹果眼部追踪相关专利12 图19：苹果手部追踪相关专利12 图20：XR设备产业链全景图12 图21：全球XR设备销量占比12 图22：2020年VR内容应用领域占比13 图23：MetaSAM可以实现图像切割13 图24：SAM的应用场景13 图25：AI生成3D模型14 图26：AI自动生成动态的3D人脸模型14 图27：名为Lucyd的新iOS/Android应用程序14 图28：支持ChatGPT的智能眼镜14 图29：用户换新手机的决策占比15 图30：智能手机出货量（百万台）及增速预测15 图31：谷歌Android14中的AI技术16 图32：ChatGPT可在苹果应用商店下载安装16 图33：TECNOCamon20系列16 图34：Infinix推出多语言对话能力AI向导16 图35：2019-2025年物联网连接数规模及预测（亿个）17 图36：2022-2027年中国物联网行业规模预测（万亿元）17 图37：机顶盒产业链18 图38：2023年中国移动智能机顶盒集采份额18 图39：智能音箱基本功能18 图40：2022年中国智能音箱竞争格局19 图41：智能音箱主要品牌及评价19 图42：讯飞iFLYBUDSNano+20 3/28 东吴证券研究所 图43：VIAIMAI助理20 图44：时空壶品牌发布的AI翻译耳机20 图45：iFLYBUDSPro内置了科大讯飞的AI翻译引擎20 图46：中国安防行业总产值22 图47：中国智能视频监控市场复合增长速度高于全球22 图48：智慧交通解决方案23 图49：智慧城市解决方案23 图50：智能前端摄像机对比24 图51：智能安防产业链24 图52：智能安防产业链全景图24 图53：智能化已成为全球制造业发展趋势25 图54：机器视觉功能主要包括识别、测量、定位和检测25 图55：AI技术赋能机器视觉25 图56：机器视觉与人眼视觉相比存在显著优势26 图57：国内智能检测设备厂商26 表1：历代GPT表现情况5 表2：“AI+行业”赋能梳理7 表3：2021Q4-2023Q1中国智能手机各品牌市场份额15 4/28 东吴证券研究所 1.ChatGPT快速迭代，OpenAI模型演进，下游应用百花齐放 GPT-4是一个大型的多模态模型，相比上一代ChatGPT新增了图像功能，同时具备更精准的语言理解能力。GPT的升级背后是OpenAI的大语言模型的进一步演进，同时带动下游应用的拓展，涌现出新一批应用场景。 1.1.GPT迭代更新，人工智能掀起科技潮 GPT升级至四代，模型能力高速提升。ChatGPT是由OpenAI开发的自然语言生成模型，采用Transformer神经网络架构（又称GPT-3.5架构），基于大量的语料库使用指 示学习和人工反馈的强化学习（RLHF）来指导模型训练。模型可理解并生成对各种主题的类似人类的响应，是AIGC技术进展的成果。2023年3月15日，OpenAI正式官宣了多模态大模型GPT-4，ChatGPT4将输入内容扩展到2.5万字内的文字和图像，较ChatGPT能够处理更复杂、更细微的问题。 表1：历代GPT表现情况 模型 发布时间 参数量 预训练数据量 Tokens 学习目标 GPT-1 2018年6月 1.17亿 约5GB 1.3B 结合无监督学习及有监督的微调 GPT-2 2019年2月 15亿 40GB 15B 学习在无明确监督情况下执行多种任务 GPT-3 2020年5月 1,750亿 45TB 499B 结合少样本学习和无监督学习 GPT-4 2023年3月 待公布 基于规则的奖励模型 数据来源：OpenAI，Medium,东吴证券研究所 ChatGPT提供变革性的用户体验，用户数量飙升。ChatGPT发布后爆火，仅用5天时间用户量便破百万，推出2个月后用户量破亿，访问量从1830万增长到6.72亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。最新版的GPT-4在ChatGPT的GPT-3.5基础上主要提升了语言模型方面的能力，并添加了多模态功能，可以接受图像输入并理解图像内容，可接受的文字输入长度也增加到3.2万token，在不同语言情景和内部对抗性真实性评估的表现都显著优于GPT-3.5，在各种专业和学术基准上已经表现出人类水平，为用户提供变革性的使用体验。 图1：GPT-4和GPT-3.5的考试表现图2：OpenAI网站12-2月访问量 数据来源：OpenAI，东吴证券研究所数据来源：Similarweb、东吴证券研究所 5/28 东吴证券研究所 OpenAI模型可以完成绝大多数文本和图像任务，具有成熟的生产力。根据OpenAI 的官方介绍，GPT-4可以接受文本和图像的信息，并允许用户指定任何图像或语言任务，处理超过25000个单词的文本。除了在各种标准考试和不同语言情景下都有突出的表现外，在图像的处理分析上，GPT-4能够直接阅读并分析带有图片的论文，承担文本、音频、图像的生成和编辑任务，并能与用户一起迭代创意和技术写作任务，例如创作歌曲、编写剧本或学习用户的写作风格等。 图3：GPT-4理解图片含义图4：GPT-4理解图表中数据的含义并做进一步计算 数据来源：OpenAI，东吴证券研究所数据来源：OpenAI，东吴证券研究所 ChatGPT带动AI潮流，多种相关产品推出。办公领域，微软将GPT-4整合到Office 应用程序，TeamsPremium中接入ChatGPT提供人工智能生成章节和字幕实时翻译等功能；编程领域中，Viv