Jefferies Financial Group Inc. 美股招股说明书（2025年5月30日版）

根据规则424(b)(2)提交的文件；注册号333-271881 此初步定价补充信息不完整，可能发生变化。本初步定价补充以及相关产品补充、说明书补充和说明书，并非出售这些证券的报价，且在任何禁止报价或销售的司法管辖区，我们均不寻求购买这些证券的报价。 待完成，2025年5月30日 初步定价补充（2025年5月30日，针对2023年6月30日产品补充第2号、2023年5月12日招股说明书补充及2023年5月12日招股说明书） 杰富瑞金融集团股份有限公司 市场关联证券——杠杆上行参与 至上限和固定比例缓冲下跌 校长风险证券与标准普尔500指数挂钩®索引于2027年7月1日到期■与标普500指数相关®索引 与普通债务证券不同，这些证券在到期时不支付利息或偿还固定金额的本金。相反，这些证券提供到期付款额，该金额可能大于、等于或小于证券的票面金额，具体取决于指数从起始水平到终止水平的表现。到期付款额将反映以下条款：■如果该指数水平上升，您将获得保额加上等于125%的正面回报。 指数水平从起始水平增长的百分比，到期时最高回报率至少为面值的20.00%（以定价日确定）。由于最高回报率，到期最高支付金额至少为1,200.00美元。■如果指数水平下降，但下降幅度不超过10%的缓冲量，您将收到面值金额■如果指数水平下降幅度超过缓冲量，您将获得的收益将少于面值，并面临指数水平超出缓冲量的部分1比1下跌风险。 投资者可能损失高达90%的面值所有证券的支付均受我们的信用风险影响，您将无法追究任何包含在指数中的证券的支付；如果我们未能履行证券下的义务，您可能会损失部分或全部投资无定期利息支付或股息无交易所上市；设计为持有至到期 我们预计，在定价日，每项证券的价值约为962.00美元，或者在此估计值的30.00美元之内。我们根据定价日的确定，对证券价值的估计将在最终定价补充文件中说明。参见本定价补充文件中的“证券估计价值”。这些证券具有复杂的特点，投资于这些证券涉及的风险与投资传统债务证券不相关。 参阅本文件第PRS-8页开始的“选择风险考虑因素”和随附产品第PS-5页开始的“风险因素”。补充 证券是Jefferies金融集团公司的优先无担保债务，因此，所有支付都受我们信用风险的影响。如果我们未能履行证券下的债务，您可能会损失部分或全部投资。这些证券不是储蓄账户、存款或其他存款机构的义务，也不由联邦存款保险公司、存款保险基金或任何其他政府机构承保。证券交易委员会或任何州证券委员会或其他监管机构均未批准或反对这些证券。 证券或未审查此定价补充或随附的产品补充、招股说明书补充和招股说明书中的准确性和充分性，任何相反的表述均构成刑事犯罪。 杰弗里斯 市场联动证券——上限为杠杆多头参与，下限为固定百分比缓冲® 市场联动证券——上限为杠杆多头参与，下限为固定百分比缓冲® 市场联动证券——上限为杠杆多头参与，下限为固定百分比缓冲® 风险主债券，于2027年7月1日到期，与标普500指数相关 附加关于发行人和证券的信息 您应与2023年6月30日的第2号产品补充说明、2023年5月12日的招股说明书补充说明以及2023年5月12日的招股说明书一起阅读此价格补充说明，以获取有关证券的更多信息。本价格补充说明中包含的信息，在与其不同的情况下，优先于产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书中的信息。本说明中使用的某些未在此定义的术语，其含义如下列产品补充说明、招股说明书补充说明或招股说明书所述。 在本定价补充说明中，“我们”、“我们”和“我们的”所指为Jefferies金融集团公司，除非语境另有要求。 您可以通过以下方式访问产品补充说明、招股说明书补充和招股说明书，请访问美国证券交易委员会（SEC）网站www.sec.gov（或如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上关于相关日期的提交文件）： • 产品补充说明第2号，2023年6月30日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96223/000114036123032428/brhc20055267_424b2.htm• 2023年5月12日发布的招股说明书补充文件及招股说明书https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96223/000114036123024421/ny20009069x3_424b2.htm PRS-4 市场联动证券——上限为杠杆多头参与，下限为固定百分比缓冲® 风险主债券，于2027年7月1日到期，与标普500指数相关 估计的证券价值 每份证券的面值为1000美元。原始发行价格将等于每份证券面值的100%。此价格包括与发行、销售、结构和对冲证券相关的费用，这些费用由您承担，因此，定价日期的证券估计价值将低于原始发行价格。我们估计，定价日期每份证券的价值约为962.00美元，或在该估计值的30.00美元范围内。我们根据定价日期确定的证券价值估计将在最终定价补充文件中列出。 证券估值 Jefferies LLC根据当时其专有的定价模型，计算了本定价补充说明封面所列证券的估计价值。Jefferies LLC的专有定价模型通过估计一个假设的金融工具组合的价值来估算证券的估计价值，该组合可以复制证券的派息，包括固定收益债券（“债券组成部分”）和一项或多项衍生工具（“衍生组成部分”），这些衍生工具构成了证券的经济条款。在计算衍生组成部分的估计价值时，Jefferies LLC根据专有的衍生品定价模型估计了未来的现金流，该模型反过来又基于各种输入，包括下文“选择风险考虑因素——证券的估计价值由我们的子公司使用专有定价模型确定”中描述的因素。这些输入可能是可观察的市场数据，也可能基于Jefferies LLC在其自由裁量权下做出的假设。债券和衍生组成部分的估计现金流使用基于我们内部资金率的折现率进行折现。 证券的估计价值是证券条款和Jefferies LLC专有定价模型输入的函数。本初步定价补充说明封面页上证券估计价值的范围反映了在本初步定价补充说明日期对定价日Jefferies LLC专有定价模型输入的不确定性。 由于证券的估计价值是Jefferies LLC专有衍生品定价模型的内在假设和构建的函数，该模型的修改将影响估计价值计算。Jefferies LLC的专有模型受持续审查和修改，Jefferies LLC可随时出于各种原因进行更改。在模型变更的情况下，该模型先前描述和基于旧模型的计算将被取代，在新模型下估计价值的计算可能显著不同于旧模型下的计算。此外，模型变动可能对具有特定收益公式的票据的估计价值产生更大影响，而非类似但收益公式不同的票据。例如，如果收益公式包含杠杆，模型变动可能对含有此类杠杆的票据的估计价值影响大于对不含此类杠杆的类似票据的影响。 WFS已告知我们，如果它、WFA或其任何关联方在发行日期前或发行日期后的3个月期间内的任何时间进行证券的二级市场交易，那么它、WFA或其任何关联方提供的二级市场价格将会增加，增加的数额将反映原发行价格中包含的证券销售、结构化和对冲的成本部分。由于这部分成本在发行时并未全部扣除，WFS已告知我们，在这段时间内，它、WFA或其任何关联方提供的任何二级市场价格将高于此期限后的市场价格，因为此期限后的二级市场价格将反映上述描述中的成本全部扣除。WFS告知我们，这种二级市场价格增加的金额将在接下来的3个月内稳步下降至零。 证券定价日估计价值与证券二级市场价格之间的关系 在市场条件，包括与利率和市场份额相关条件，未发生变化的情况下，代理商或其任何相关联方在二级市场购买证券的价格，可能低于或不同于定价日期的估计价值，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差以及此类二级市场交易中应收取的买卖价差，以及平仓相关对冲交易的成本和其他因素。 代理人及其相关附属公司可以，但不承担义务，在证券市场进行交易，如果它们选择进行交易，可以随时停止。 PRS-5 市场联动证券——上限为杠杆多头参与，下限为固定百分比缓冲® 风险主债券，于2027年7月1日到期，与标普500指数相关 投资者考虑 证券并不适合所有投资者。以下投资者可能适合投资证券： 寻求在结束水平高于起始水平时，获得指数上涨表现的125%杠杆敞口，但到期时最高回报率不得低于面值的20.00%（将在定价日确定）； 希望通过缓冲金额限制对指数的下跌敞口； 愿意承担风险，即如果结束水平低于起始水平超过缓冲金额，将在到期时损失部分，甚至可能高达每份证券面值的90%； 愿意放弃证券及其包含在指数中的股息利息支付； 并愿意持有证券至到期。 证券可能不适合以下投资者进行投资： 寻求流动投资或无法或不愿意持有证券至到期；不愿承担指数结束水平可能从起始水平下降超过缓冲金额的风险；寻求指数上涨表现的无限度暴露；寻求在规定的到期日全额返还证券的面值；不愿购买在定价日期估计价值低于原始发行价格，甚至可能低至封面页上设定的较低估计价值的证券；寻求当前收入；不愿承担对指数暴露的风险；寻求对指数的暴露，但不愿承担证券到期付款金额中固有的风险/回报权衡；不愿承担我们的信用风险，以获得对指数的一般暴露或证券提供的特定指数暴露；或者更倾向于具有可比信用评级的公司发行的具有可比到期日的固定收益投资的较低风险。 市场联动证券——上限为杠杆多头参与，下限为固定百分比缓冲® 确定到期付款 在规定的到期日，您将根据以下方式计算每份证券的现金支付（到期支付金额）： 市场联动证券——上限为杠杆多头参与，下限为固定百分比缓冲® 风险主债券，于2027年7月1日到期，与标普500指数相关 已选风险考虑因素 证券具有复杂特征，投资证券将涉及与投资传统债券证券无关的风险。以下总结了适用于证券投资的一些风险，但我们强烈建议您阅读产品补充说明中“风险因素”部分关于证券一般风险的更详细解释。您应在仔细考虑您的特定情况下投资证券的适宜性后，再做出投资决定。 与证券相关的风险 如果到期收益率低于阈值水平，您可能会损失部分，甚至高达90%的证券面值。 我们不将在指定期满时向你支付一笔固定的金额。到期付款金额将根据指数最终水平相对于起始水平的变动方向和变动百分比及证券的其他条款来确定。由于指数水平将受市场波动影响，到期付款金额可能会高于或低于你的证券面额，甚至可能显著低于证券面额。 如果期末水平低于阈值水平，到期支付金额将少于票面金额，并且您将面临超过缓冲金额的指数水平下降的1比1下行风险敞口，导致指数超过缓冲金额的每下降1%，将使票面金额损失1%。阈值水平是起始水平的90%。因此，如果期末水平低于阈值水平，到期时您将损失一些，甚至可能多达90%的每份证券的票面金额。即便在证券存续期间某些时间内指数水平大于或等于起始水平或阈值水平，这也适用。 即使到期水平高于起始水平，成熟支付金额可能仅略高于面值，您在证券上的收益率可能低于您购买我们或信用评级相似、到期日相同的传统有息债务证券所获得的收益率。 无利息支付于证券。 对证券不会支付利息。 您的回报将限于最大回报，可能低于直接投资于指数的回报。 参与通过投资证券可能导致的指数水平提升的机会将受到限制，因为证券的任何正回报都不会超过最大回报。因此，您在证券上的回报可能低于直接投资于指数的回报。此外，对于所有超出达到最大回报结束水平的结束水平，向上参与率的效果将逐步降低。 如计算日推迟，则到期日可能延期。 如果原定计算日不是交易日或计算代理确定在计算日发生或正在持续市场中断事件，则计算日将被推迟。如果发生此类推迟，到期日将是最晚的（一）原定到期日和（二）推迟后的计算日后三个工作日。 投资您证券的税务后果是不确定的。 投资于您的证券的税务后果在时间上和性质上均不确定，涉及您的证券的任何收入确认。 美国国内税收局（“IRS”）于2007年12月7日宣布，正在考虑发布关于诸如您的证券等工具的税务处理指南，此类指南可能对您的证