Jefferies Financial Group Inc. 美股招股说明书（2025年3月3日版）

本初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。本初步定价补充以及随附的产品补充、招股说明书补充和招股说明书，并不构成出售这些证券的报价，我们也不会在任何禁止报价或出售证券的司法管辖区寻求购买这些证券的报价。待完成，日期：2025年3月3日 2025年3月3日初步定价补充（针对2023年6月30日产品补充第2号、2023年5月12日招股说明书补充及2023年5月12日招股说明书） 杰弗里斯金融集团股份有限公司 中期票据，系列A交易型开放式指数基金联接证券市场相关证券——具有杠杆上行参与和固定比例缓冲下行自动可赎回 ®校长风险与能源精选行业SPDR挂钩的证券 ®到期款项为2028年3月31日 ■与能源选择部门SPDR相关联资金与普通债券证券不同，这些证券不支付利息，在到期时也不偿还固定金额的本金，并可能受到潜在影响。自动按照以下条款行使赎回权。证券是否自动赎回以及赎回的固定溢价或未自动赎回时的到期付款金额，将取决于每种情况下基金的表现。 ■■自动呼叫如果基金在发行后大约一年后的赎回日，基金的收盘价高于或等于起始价，则证券将自动以面值加上至少面值15.15%的赎回溢价（在定价日确定）赎回。成熟付款金额如果证券未被自动赎回，您将收到一笔到期付款金额，该金额可能大于、 等于或低于每份证券的面值，具体取决于基金的最终价格，如下所示：如果最终价格高于起始价格，您将获得票面金额以及等于百分比125%的正收益。如果最终价格等于或低于起始价格，但不超过缓冲金额的10%，您将获得面值。基金价格从起始价格开始下跌，跌幅超过缓冲金额，导致基金价格下跌。 如果最终价格低于起始价格超过缓冲金额，您将收到的金额将少于票面金额，并且会有1比1的... 如果证券被自动赎回，证券的回报将仅限于赎回溢价，您将无法参与超出赎回溢价的基金增值，这可能是相当可观的。如果证券被自动赎回，您将不再有机会以上涨 所有证券的支付都受我们的信用风险影响，您将无法追究基金或基金中包含的证券以索偿；如果我们未能履行证券下的义务，您可能会损失部分或全部投资。 无定期利息支付或股息。 我们预计，在定价日期，每项证券的价值约为963.00美元，或在此估计值上下30.00美元。我们根据定价日期确定的证券价值将在最终定价补充说明中列出。请参阅本定价补充说明中的“证券估计价值”。这些证券具有复杂特征，投资于这些证券涉及的风险与传统债务证券投资无关。请参阅。无交易所上市；设计为持有至到期。 “选定的风险考虑因素”始于本文件第PRS-9页，“风险因素”始于随附产品补充材料第PS-5页。这些证券为Jefferies Financial Group Inc.的高级无担保债务，因此所有支付都受我们的信用风险影响。如果我们未能履行证券下的债务，您可能会损失部分或全部投资。这些证券不是储蓄账户、存款或其他存款机构的义务，也不受联邦存款保险公司、存款保险基金或任何其他政府机构的保险。 证券交易委员会、任何州证券委员会或其他监管机构均未批准或否定这些证券，也未审查此定价补充说明或随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书的确切性或充分性。 富国证券 杰弗里斯 市场关联证券—可自动触发，具有杠杆上行参与和固定比例缓冲下行保护 市场关联证券—可自动触发，具有杠杆上行参与和固定比例缓冲下行保护 校长风险与能源精选行业SPDR挂钩的证券®到期款项为2028年3月31日 附加关于发行人和证券的信息 您应与2023年6月30日发布的第二号产品补充说明、2023年5月12日发布的招股说明书补充说明和2023年5月12日发布的招股说明书一起阅读本价格补充说明，以获取有关证券的更多信息。本价格补充说明中包含的信息，在与其不同的情况下，优于产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书中的信息。此处使用的但未定义的某些定义术语的含义，可参照产品补充说明、招股说明书补充说明或招股说明书中的规定。 在本价格补充说明中，“我们”、“我们公司”和“ ours”均指Jefferies Financial Group Inc.，除非上下文有其他要求。 您可以按照以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问产品补充材料、招股说明书补充材料和招股说明书（或如果该地址已更改，请通过SEC网站查阅相关日期的我们的申报文件）： 产品补充说明 No. 2，2023年6月30日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96223/000114036123032428/brhc20055267_424b2.htm• 2023年5月12日发布的招股说明书补充文件和招股说明书https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96223/000114036123024421/ny20009069x3_424b2.htm PRS-4 市场关联证券—可自动触发，具有杠杆上行参与和固定比例缓冲下行保护 校长风险与能源精选行业SPDR挂钩的证券®到期款项为2028年3月31日 估计的证券价值 每份证券的面值为1000美元。原始发行价格将等于每份证券的面值100%。此价格包括与发行、销售、结构化和对冲证券相关的成本，这些成本由您承担，因此，定价日期上证券的估计价值将低于原始发行价格。我们估计，定价日期上每份证券的价值约为963.00美元，或在该估计值上下30.00美元范围内。我们将在最终定价补充文件中说明，根据定价日期确定的证券价值估计。 证券估值 Jefferies LLC根据当时的专有定价模型，计算了本定价补充文件封面所列证券的估计价值。Jefferies LLC的专有定价模型通过估计能够复制证券派息的假设金融工具组合的价值，从而为证券生成估计价值，该组合包括固定收益债券（“债券组成部分”）以及一个或多个作为证券经济条款基础的衍生工具（“衍生组成部分”）。在计算衍生组成部分的估计价值时，Jefferies LLC根据基于各种输入的专有衍生品定价模型来估计未来的现金流，这些输入包括下文所述“选定的风险考量——证券的估计价值由我们的子公司使用专有定价模型确定”的因素。这些输入可能是可观察的市场因素，也可能基于Jefferies LLC在自由裁量判断中做出的假设。债券和衍生组成部分的估计现金流使用了基于我们内部资金率的折现率进行折现。 证券的估计价值是证券条款和Jefferies LLC专有定价模型输入的函数。本初步定价补充说明封面页上列出的证券估计价值范围反映了在本初步定价补充说明日期对定价日期Jefferies LLC专有定价模型输入的不确定性。 由于证券的估计价值是Jefferies LLC专有衍生品定价模型的基本假设和构建的函数，因此对该模型的修改将影响估计价值计算。Jefferies LLC的专有模型受持续审查和修改，Jefferies LLC可随时出于各种原因对其做出更改。在模型变更的情况下，对模型先前描述和基于旧模型的计算将被取代，新模型下的估计价值计算可能与旧模型下的计算存在显著差异。此外，模型变更可能对具有特定收益公式的债券的估计价值产生更大影响，而不是对具有不同收益公式的类似债券的影响。例如，如果收益公式包含杠杆，模型变更可能对含有该杠杆的债券的估计价值产生比不含该杠杆的类似债券更大的影响。 WFS已向我们建议，如果在发行日之前或发行日之后的3个月期间，WFS、WFA或其任何关联方在证券的二级市场上进行交易，它、WFA或其任何关联方提供的二级市场价格将增加一定金额，以反映与销售、结构化和对冲包括在其原始发行价格中的证券相关的部分成本。由于这部分成本在发行时并未全部扣除，WFS已向我们建议，在此期间，它、WFA或其任何关联方提供的任何二级市场价格将高于此期间之后的价格，因为在此期间之后提供的任何二级市场价格将反映上述所述的全部成本扣除。WFS已向我们建议，这种二级市场价格增加的金额将在3个月期间内稳步下降至零。 估计定价日价值与证券二级市场价格之间的关系 在市场条件未发生变化的情况下，包括与利率和市场规模相关的变化，代理人或其各自的关联方在二级市场上购买证券的价格可能低于定价日期估计的价值，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差以及此类二级市场交易中可能产生的买卖价差、解除相关对冲交易的成本和其他因素。 代理商及其相关联属公司可以，但无义务，在证券市场上进行交易，一旦选择进行交易，也可以随时停止。 市场关联证券—可自动触发，具有杠杆上行参与和固定比例缓冲下行保护校长风险与能源精选行业SPDR挂钩的证券®到期款项为2028年3月31日 投资者考虑事项 证券并不适合所有投资者。以下投资者可能适合投资这些证券： 1. 若在到期日自动行权，寻求等于认购费的固定回报；2. 了解证券可能在到期日前自动行权，且证券期限可能短至约一年；3. 若证券未自动行权且收盘价高于开盘价，寻求对基金增值部分125%的杠杆暴露；4. 希望通过缓冲额限制对基金的下跌风险；5. 愿意承担风险，若证券未自动行权且收盘价低于开盘价超过缓冲额，到期时将损失部分，甚至可能高达每份证券面值的90%；6. 愿意放弃证券的利息支付以及基金及其包含的证券的股息；7. 愿意持有证券直至到期或自动行权。 证券可能不适合以下投资者投资：（请根据具体上下文补充完整句子） 寻液体投资或不能或不愿意持有至到期或自动回购；寻求固定期限的证券；不愿意承担证券不会自动回购的风险，以及基金结束价格可能会从起始价格下降超过缓冲金额的风险；寻求在指定到期日全额返还证券面值；不愿意购买在定价日估计价值低于原始发行价格，且可能低至封面页上设定的较低估计价值的证券；寻求当前收入；不愿意承担暴露于基金的风险；寻求投资于基金，但又不愿意承担证券到期支付金额内固有的风险/回报权衡；不愿意承担我们的信用风险，以普遍获得基金曝光或具体承担证券提供的基金曝光；或者更偏向于具有可比到期期限和信用评级的公司发行的固定收益投资的较低风险。 市场关联证券—可自动触发，具有杠杆上行参与和固定比例缓冲下行保护校长风险与能源精选行业SPDR挂钩的证券®到期款项为2028年3月31日 确定证券的付款时间和金额 无论证券是否在赎回日自动赎回，赎回溢价将由赎回日的基金收盘价确定，具体如下： 如果证券未被自动赎回，则在规定的到期日，您将按每份证券（到期支付金额）收到现金支付，计算方法如下： 市场关联证券—可自动触发，具有杠杆上行参与和固定比例缓冲下行保护 校长风险与能源精选行业SPDR挂钩的证券®到期款项为2028年3月31日 选定的风险考虑因素 证券具有复杂特征，投资证券将涉及与投资传统债券证券无关的风险。以下简要总结了适用于投资证券的一些风险，但请您阅读随附产品补充材料中的“风险因素”部分，以了解与证券相关的风险更详细的解释。在您根据自身情况仔细考虑证券投资的适当性后，再做出投资决定。 与证券相关的风险 如果证券没有被自动赎回且到期价格低于门槛价格，您将在到期时损失部分，甚至可能高达90%的证券面额。 我们将不在到期日向您支付固定的证券款项。到期支付金额将取决于相对于起始价格的基金期末价格变动方向和百分比变化以及其他证券条款。由于基金的市值将受市场波动的影响，到期支付金额可能多于或少于您的证券面值，甚至可能显著少于面值。 如果证券未自动赎回且到期价格为低于阈值价格，到期支付金额将少于面值，您将面临超过缓冲金额的基金价格下跌的1比1下行风险，导致每超过缓冲金额的基金1%下跌，损失面值的1%。阈值价格为起始价格的90%。因此，如果到期价格低于阈值价格，到期时您将损失部分，甚至可能高达每份证券面值的90%。即使在某些证券期限内基金价格高于或等于起始价格或阈值价格，这种情况依然存在。 如果证券未被自动赎回，即使到期价格高于起始价格，到期支付金额可能仅略高于面值，您从证券获得的收益可能低于购买我们或具有相同信用评级和相同到期日的其他发行人的传统带息债务证券所能获得的收