公司信息更新报告：激励考核目标积极，常态化激励机制加强团队建设

2025-05-28 余汝意,聂媛媛开源证券惊雷

核心观点：百普赛斯发布2025年股票及增值权激励计划，向核心业务骨干授予限制性股票和股票增值权，彰显公司对未来发展的信心。激励计划考核目标积极，2025年营业收入目标10.9亿元，毛利目标9.8亿元；2026-2027年同比增长率不低于15%和20%。
业绩表现：2024年公司实现营业收入6.45亿元，同比增长18.65%；归母净利润1.24亿元，同比下滑19.38%。2025Q1业绩改善明显，营业收入1.86亿元，同比增长27.73%；归母净利润0.41亿元，同比增长32.30%。
财务预测：上调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计归母净利润为1.69/2.22/2.72亿元（EPS分别为1.41/1.85/2.27元），当前股价对应P/E分别为34.1/26.0/21.2倍。
估值指标：维持“买入”评级，主要财务比率显示公司成长能力和获利能力良好，估值比率合理。
风险提示：全球新药研发需求不及预期、核心成员流失、新产品开发失败等。