瑞士人寿控股2025年第一季度初步评估-业绩喜忧参半

Swiss Life Holding 在 2025 年第一季度表现混合。总保费收入达到 79.18 亿瑞士法郎，超出市场预期约 3%，主要得益于瑞士和法国市场的强劲表现。然而，费用和佣金收入为 6.59 亿瑞士法郎，低于市场预期约 3%，主要受国际和资产管理业务的影响。资产管理业务的净新增资产加速增长，主要受指数业务推动。SST 比率约为 200%，与去年同期持平，但低于预期。分析师预计，市场对本次结果的反应将较为平淡。总保费收入为 79.18 亿瑞士法郎，超出市场预期约 3%，主要得益于瑞士和法国市场的强劲表现。费用和佣金收入为 6.59 亿瑞士法郎，低于市场预期约 3%，主要受国际和资产管理业务的影响。资产管理业务的净新增资产加速增长，主要受指数业务推动。SST 比率约为 200%，与去年同期持平，但低于预期。分析师预计，市场对本次结果的反应将较为平淡。Barclays 将 Swiss Life Holding 的股票评级定为“增持”，目标价为 809 瑞士法郎。分析师认为，Swiss Life Holding 的盈利增长和资本状况可能受到瑞士经济陷入深度衰退和/或瑞士房地产市场下滑的压力。这可能会影响盈利和股息，使得 Swiss Life Holding 可能不会宣布新的股票回购计划。