核心观点
- 维多利亚的秘密公司 (VSCO) 发布了 2025 年第一季度初步业绩,结果接近或高于其之前的指引范围。
- 公司报告了一项安全事件,该事件影响了其信息技术系统,并导致公司暂时关闭了其企业系统和电子商务网站。虽然目前尚未造成重大中断,但可能会对 2025 年第二季度财务结果产生负面影响。
- 由于安全事件和关税的影响,分析师下调了公司 2024 年、2025 年和 2026 年的调整后每股收益预期,并将目标价下调至 22 美元。
- 分析师认为,VSCO 品牌有潜力实现多年期的品牌复苏,但 2025 年第二季度和 2025 财年的指引可能会下调,这可能是短期内股价的负面催化剂。
关键数据
- 2025 年第一季度净销售额为 135 亿美元,调整后经营利润为 3200 万美元,调整后每股收益为 0.09 美元。
- 分析师将 2024 年、2025 年和 2026 年的调整后每股收益预期分别下调至 1.97 美元、2.22 美元和 2.61 美元。
- 目标价下调至 22 美元,基于对 2026 年调整后每股收益的 10 倍市盈率。
研究结论
- 安全事件可能会对 2025 年第二季度结果产生部分影响,导致销售额略有下降,一次性费用增加。
- 分析师认为,公司正在取得进展,朝着其多年品牌复苏的目标迈进。
- 关税对公司的影响已纳入其年度指引中,预计将减少 2025 年的营业利润结果,范围在 1000 万至 2000 万美元之间。