豆粕生猪市场分析总结
一、行情综述
- 豆粕：DCE豆粕主力合约2509上涨0.54%，收于2966元/吨；沿海油厂报价上涨20-50元/吨，天津、江苏、广东区域报价均下降10元/吨。
- 生猪：DCE生猪主力合约2509下跌0.29%，收于13560元/吨；全国外三元生猪出栏均价为14.34元/公斤，上调0.08元/公斤。
二、主产区天气
- 美国中西部主产区将迎来降雨，有利于作物生长，但部分地区播种可能延迟；气温持续偏低，霜冻风险较低。
三、宏观、行业要闻
- 油厂库存：全国主要油厂大豆库存下降4.46%，豆粕库存上升70.01%，未执行合同下降17.23%。
- 进口成本：美国大豆进口成本价跌至4569元，阿根廷大豆进口成本价涨至3590元。
- 豆粕成交：5月26日全国豆粕成交11.46万吨，其中现货成交7.96万吨，远月基差成交3.50万吨。
- 生猪出栏：重点养殖企业生猪日度出栏量267843头，下降0.43%。
- 屠宰量：重点屠宰企业生猪日度屠宰量129982头，上涨1.95%。
- 巴西大豆：收割率99.5%，累计装运量1115.43万吨，较去年同期增加。
- 港口库存：全国进口大豆港口库存567.068万吨，环比增加。
- 工业利润：1-4月全国规模以上工业企业利润同比增长1.4%。
- 美联储政策：6月维持利率不变概率94.4%，7月降息概率23.9%。
四、数据图表
- 豆粕、菜粕期货及基差价格走势图，中国大豆、豆粕库存图。
五、分析及策略
- 豆粕：
- 美豆期货休市，美国天气利好作物生长，但贸易关税担忧持续，CBOT大豆承压。
- 巴西大豆销售进度过半，卖压减弱支撑贴水走强。
- 国内连粕M09窄幅震荡，短期供应压力限制上行空间，下方支撑2920-2930区间，预计维持震荡。
- 油厂高开机，下游增仓补库，6月累库节奏加快，现货基差承压走低。
- 生猪：
- 供应端出栏增加但节奏偏慢，肥猪价格低于标猪，二育风险提高。
- 中期母猪产能增产，供应压力趋增。
- 需求端终端下降，屠宰厂开工率下降，但部分地区被动入库，端午节备货或短暂提振需求。
- 短期供需略松，关注潜在供应释放时机，价格或继续承压但下跌易引发惜售情绪。
