一、行情综述
DCE豆粕主力2509合约上涨0.10%，收于2889元/吨；沿海主流区域油厂报价下跌20-50元/吨。DCE生猪主力2509合约上涨0.04%，收于13690元/吨。全国外三元生猪出栏均价为14.45元/公斤，持平。隔夜CBOT美豆主力合约下跌0.00%，收于1051分/蒲式耳。
二、主产区天气
美国中西部周末天气干燥，本周将再次迎来降雨。东南部低气压带来阵雨，东部地区气温波动，作物需关注降雨情况。
三、宏观、行业要闻
- 全国主要油厂进口大豆库存周环比上升57万吨至646万吨，豆粕库存周环比上升2万吨至12万吨。
- 全国主要油厂豆粕成交17.80万吨，其中现货成交4.83万吨，远月基差成交12.97万吨。油厂开机率上升至60.67%。
- 美国大豆进口成本价涨至4553元/吨，巴西大豆进口成本价涨至3660元/吨，阿根廷大豆进口成本价涨至3570元/吨。
- 重点养殖企业生猪日度出栏量上涨2.67%至269369头。重点屠宰企业生猪日度屠宰量下降0.26%至122982头。
- 巴西3月大豆加工量468万吨，豆粕产量355万吨，期末库存220万吨。巴西2024/25年度大豆收割率上升至98.9%。
- 美国大豆种植率上升至66%，出苗率上升至34%。巴西5月前三周大豆出口量同比增加11.34%。
- 我国进口大豆通关加快，5-7月预计到港总量3450万吨。
四、分析及策略
豆粕：
- 美豆出口疲软及种植天气利好抑制美豆回升，阿根廷减产担忧提供支撑，CBOT大豆期货价格预计维持震荡。
- 国内连粕M09合约再创新低，下方关注2800支撑，操作上逢低入场。豆粕现货价格下跌，供应宽松但需求仍向好，6-7月库存压力或将加大，现货价格偏空。
生猪：
- 供应端出栏略增但节奏偏慢，肥猪价格低于标猪，二育风险提高，中期供应压力趋增。
- 需求端终端下降，屠宰厂开工率下降，但端午节备货或令需求短暂增加。短期供需平衡略松，关注潜在供应释放时机，价格或继续承压但下跌易引发惜售情绪。
