2024年中国企业并购市场总结
政策利好，并购市场活跃
2024年，中国并购市场交易活跃度显著提升，交易数量达1150起，交易金额约5253.4亿元，处于近10年来的较高点。主要得益于监管层释放的利好政策，尤其是证监会发布的“并购六条”和国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，鼓励上市公司进行并购重组，特别是围绕战略性新兴产业和未来产业的并购重组。
并购行业集中度提升，先进制造、医疗健康领域成为热点
并购交易行业集中度持续提升，前五大行业并购交易量占比从2018年的53.5%提升至2024年的73.4%。先进制造、传统制造和医疗健康成为并购交易的热点领域，其中先进制造领域占比增长明显，成为并购交易的第一优势产业。文娱传媒、游戏、教育和广告营销等行业并购需求衰减。
并购交易区域分布逐渐分散
并购标的所在省市区域分布逐渐分散，北京、广东和江浙沪等传统并购活跃地区的交易量占比下降，而广东、江苏等地的占比提升。这主要得益于产业结构调整、政策支持、区域经济发展均衡化以及企业战略调整等因素。
小额交易占市场大头，上市公司是主要收购方
2024年并购交易金额分布极值差距大，22%的交易未披露金额，33%的交易金额不足1亿元，31%的交易金额为1~5亿元，5%~10亿元的交易占比5%，10亿元以上的交易占比9%。A股上市公司是市场最活跃的收购方，占比达82%，主要优势在于融资渠道便利、估值对价优势和投资者偏好。
上市公司更倾向于收购未进行过股权融资的公司
近十年并购交易中，被并购公司此前有过融资的比例从2015年的超过40%下降至2024年的35%。上市公司更倾向于收购未进行过股权融资的公司，主要原因是估值和并购成本较低、股权结构简单、并购后战略整合难度较小。
互联网大厂积极参与并购
字节跳动收购耳机硬件品牌Oladance和支付牌照公司武汉合众易宝科技；腾讯收购二次元游戏公司库洛游戏和网元圣唐；阿里影业、飞猪和菜鸟均有并购动作；蚂蚁集团收购好大夫在线和AI公司边塞科技；京东电竞JDG收购曜镜电子，京东物流收购跨越速运；BOSS直聘收购我的打工网；快手收购购物卡发行商；美图收购站酷等。
中国企业频频收购境外公司/业务
2024年至少有40家中国上市公司在海外进行并购交易，标的公司分布在北美、亚、欧和非洲等十几个国家和地区。中国企业收购境外公司/业务的案例包括江南布衣收购英国家具品牌E&S、爱梦集团收购美国家具制造商金可儿、稳健医疗收购美国医疗耗材企业GRI、比亚迪收购其德国经销商Hedin、水羊股份收购美国高端护肤品牌RéVive等。
跨国药企等争相收购中国企业
2024年，一些中国生物药企被跨国药企收购，如普方生物被丹麦生物技术公司Genmab以18亿美元收购。此外，企业服务、芯片、文娱、餐饮、汽车等领域也有中国公司被国外公司收购，如短剧平台FlexTV被纽交所上市公司MegaMatrix收购、中国汽车检测龙头奥申检测被德国莱茵TÜV集团收购、Uber以9.5亿美元收购Foodpanda中国台湾业务（后被否决）、美国机器人创业公司Kiwibott收购中国台湾芯片公司AUTOMobilitySolutionsCo.Ltd等。
2024年中国企业并购交易金额排名前五
2024年度中国企业并购交易金额排名前五的交易分别是：陕西煤业拟156.95亿元收购陕煤电力集团、紫光控股以21.43亿美元收购H3C新华三、中国盐湖集团拟以135.58亿元现金购买青海国投及其一致行动人芜湖信泽青持有的盐湖股份合计12.54%股权、纳斯达克上市公司Genmab收购普方生物、华润收购长电科技。
名创优品拟以62.7亿元控股永辉超市，阿里健康完成收购阿里妈妈医疗健康类目独家经营权
名创优品拟以62.7亿元控股永辉超市，旨在扩展日用品零售业务，分散周期性业务风险。阿里健康完成收购阿里妈妈医疗健康类目独家经营权，进一步优化业务结构，预计每年带来超过10亿元的收入增量。
