股指期货早报：美联储降息25BP，A股强势上涨

海外方面

• 美联储降息25BP至4.5%-4.75%，符合市场预期，声明中删除了更有信心通胀朝着目标迈进的表述，未来降息路径未明确，预期后续可能开启QE。
• 美债收益率短端长端均回落，美元指数下跌，黄金上涨，美三大股指道指持平，纳指和标普上涨，新兴市场资产压力减少。

国内基本面上看

• 10月出口同比增长12.7%，高于预期；进口同比下跌2.3%，低于预期；贸易顺差957.2亿美元。
• 出口大超预期主要受基数原因和9月台风影响。
• 行业来看，机械、家电、集成电路偏强，纺织服饰改善，汽车、船舶回落。
• 11月和12月预期出口维持偏强，2025年因特朗普回归充满不确定性。

盘面分析

• 周四大盘上涨，市场建立上攻势头，主要受财政政策期待驱动。
• 早盘大消费、房地产、基建上涨，午后大金融发力，题材表现一般。
• 非银金融、食品饮料、美容护理等板块涨幅居前，军工和有色下跌。
• 证监会副主席李明表示提升A股投资价值，为投资者创造长期回报。

重要资讯

• 美联储降息获一致通过，鲍威尔称不会因特朗普而辞职，未来降息根据需要调整。
• 美联储缩表已达2万亿美元，总资产负债表跌破7万亿美元。
• 特朗普可能允许鲍威尔完成剩余任期，普京关注特朗普与俄罗斯关系。
• 10月末外汇储备规模为32610亿美元，黄金储备连续6个月保持不变。
• 央行召开外资金融机构座谈会，听取意见建议。

今日策略

• 预期美联储后续会开展QE，国内A股受财政政策刺激预期提振。
• 重点关注人大常委会议宣布的财政刺激规模和力度。
• 关注化债、房地产、消费和新质生产力方向。
• 中长期看多A股，短期风格均衡，指数有波动，3350一带为短期支撑。